Les fonds indiciels à pondération égale surclassent leurs indices de référence

Nous aimons les fonds indiciels chez The College Investor, et nous en avons recommandé plusieurs dans notre Guide d'investissement. Cependant, il y a un nouveau type de fonds indiciel qui gagne en popularité, et un fonds qui a beaucoup de mérite - des fonds indiciels à pondération égale.

Un fonds indiciel à pondération égale est juste comme il semble - tout ce qui est dans le fonds indiciel est également pondéré. Cela diffère des autres fonds indiciels, dans la mesure où la plupart sont basés sur la capitalisation, ce qui signifie que les actions ayant une capitalisation boursière (ou une valeur) plus élevée sont détenues en pourcentage plus élevé du fonds. Voyons voir comment ça se décompose vraiment ...

Qu'est-ce qu'un fonds indiciel à pondération égale?

Utilisons le S & P 500 pour cet exemple. Vous savez que le S & P 500 est composé des 500 plus grandes actions aux États-Unis.

À l'heure actuelle, un fonds indiciel standard S & P 500 (utilisons SPY), a les cinq principaux titres suivants:

1. Apple (AAPL) - 3,67%
2. Microsoft (MSFT) - 2,37%
3. Exxon Mobil (XOM) - 1,85%
4. General Electric (GE) - 1,54%
5. Johnson & Johnson (JNJ) - 1,53%

Donc, comme vous pouvez le voir, il y a un pourcentage beaucoup plus important du fonds dans plusieurs actions, ce qui peut fausser les rendements si ces actions se comportent bien ou mal. En fait, c'est ce qui s'est passé la semaine dernière avec Apple - de nombreux fonds indiciels généraux ont augmenté beaucoup plus haut que le marché, simplement en raison de la pondération d'Apple et de Microsoft dans leurs portefeuilles.

Regardons ce que fait la pondération égale. L'un des fonds à pondération égale les plus populaires est le FNB Guggenheim S & P 500 Equal Weighted (RSP).

Si vous regardez les avoirs de RER, toutes les actions du fonds sont à 0,22%, puisque le fonds est pondéré de façon égale. Cela change la dynamique de la performance du fonds, car aucune holding ne peut dépasser les autres et la performance est égalisée.

Comment les fonds indiciels à pondération égale surperforment

Le solde que vous obtenez avec un fonds indiciel à pondération égale entre réellement en jeu lorsque vous établissez la performance au fil du temps. Voici une comparaison côte-à-côte de SPY et RSP au cours de la dernière décennie.

La ligne rouge est RSP, le portefeuille à pondération égale, et la ligne bleue SPY, le portefeuille pondéré en fonction de la capitalisation standard.

Au cours de la dernière décennie, RSP a rapporté 82,49% contre 64,41% pour SPY au cours de la même période.

La clé de ce succès est l'équilibre. En haut de l'échelle, aucune des actions qui peut sous-performer ne peut faire baisser le portefeuille, tandis que dans le bas, les actions à croissance plus rapide ont plus de poids que dans un indice basé sur la capitalisation. Cela permet une plus grande croissance, semblable à ce que vous voyez dans les fonds à petite ou moyenne capitalisation.

Inconvénients des fonds indiciels à pondération égale

Le plus grand inconvénient des fonds indiciels à pondération égale est l'augmentation des ratios de dépenses. Ces fonds ont des dépenses plus élevées parce qu'ils ont des coûts quotidiens pour maintenir l'équilibre dans leur portefeuille. Alors qu'un ETF comme l'espion ne s'échangeront que lorsque des changements majeurs se produiront, des fonds à pondération égale devront continuellement réduire les positions surpondérées pour maintenir l'équilibre. Pensez-y comme un rééquilibrage quotidien du portefeuille.

Le deuxième grand inconvénient des fonds à pondération égale est que l'écart de performance disparaît lorsque vous passez des fonds à grande capitalisation aux fonds à moyenne et à petite capitalisation. En fait, les fonds indiciels à pondération égale sont essentiellement à la mi-cap et sous-performent au niveau de la petite capitalisation.

Fonds à moyenne capitalisation à moyenne capitalisation

Ici, nous regardons l'ETF Guggenheim Russell MidCap à poids égal (EWRM) contre l'iShares Russell MidCap ETF (IWR). Vous pouvez voir au cours des 5 dernières années (durée totale de l'existence du fonds), la performance des deux fonds a été fondamentalement même, avec une légère sous-performance du fonds à pondération égale.

Au cours de la période, l'EWRM a rapporté 60,30% contre 63,53% pour l'IWR.

Fonds à petite capitalisation à capital fixe

Ici, nous regardons Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF (EWRS) contre l'iShares Russell 2000 ETF (IWM). Vous pouvez voir que le fonds à pondération égale a en fait sous-performé l'indice de référence dans ce cas.

Au cours de cette période, ERWS a rapporté 34,45% contre 50,94 %% pour IWM. C'est une sous-performance de plus de 15%, sans compter le ratio de dépenses plus élevé.

Leçons sur les fonds indiciels à pondération égale

La plus grande leçon tirée est que, si vous recherchez un fonds indiciel à grande capitalisation, vous devriez envisager des fonds à pondération égale. Ces fonds sont parfaits pour les investisseurs de grande capitalisation parce que:

• Il amortit la sous-performance des principales participations
• Il augmente la performance des holdings «small cap»
• Il a un biais vers les stocks de croissance en raison de la pondération égale

Deuxièmement, nous avons appris que ces règles ne s'appliquent pas aux fonds indiciels à moyenne capitalisation et à petite capitalisation pour les mêmes raisons. Les fonds à pondération égale ne sont pas de bons placements au niveau de la petite capitalisation parce que:

• Les petites capitalisations ont une tendance à la croissance extrême, et vous perdez cela avec une pondération égale
• Les plus grandes positions dans les fonds à petite capitalisation sont celles que vous voulez détenir, mais vous perdez l'exposition à

Enfin, il est important de garder à l'esprit les dépenses plus élevées lorsque vous investissez dans des fonds indiciels à pondération égale.

Référence des fonds indiciels populaires à pondération égale

Voici les fonds indiciels à pondération égale les plus populaires, au cas où vous êtes intéressé à investir.

Grand Cap

• RSP - Fonds indiciel à pondération égale S & P 500 de Guggenheim
• QQEW - FNB indiciel First Equities NASDAQ 100 First Trust
• EWRI - Guggenheim Russell 1000 Equal Poids ETF

Mid Cap

• EWRM - Guggenheim Russell MidCap Equal Poids ETF

Petit bouchon

• EWRS - Guggenheim Russell 2000 Equal Poids ETF

FNB sectoriels

• Matériaux de base - RTM - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Materials ETF
• Consommation discrétionnaire - RCD - Guggenheim S & P 500 Equal Poids Consumer Discretionary ETF
• Biens de consommation courante - RHS - Guggenheim S & P 500
• Energy - RYE - ETF Guggenheim S & P 500 Equal Weight Energy
• Services Financiers - RYF - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Financial Services ETF
• Soins de santé - RYH - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Health Care ETF
• Industriels - RGI - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Industrials ETF
• Technology - RYT - L'ETF Guggenheim S & P 500 Equal Weight Technology
• Utilitaires - RYU - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Utilities ETF

International

• EWEF - Guggenheim MSCI EAFE Equal Weight ETF
• EWEM - Guggenheim MSCI Marchés émergents à pondération égale
• EWAC - Guggenheim MSCI All Country World (ACWI) EQT à pondération égale

Que pensez-vous des fonds indiciels à pondération égale? Investissez-vous dans ceux-ci dans votre portefeuille?