Bourse: Les actions sont-elles surévaluées ou pouvez-vous encore investir?

Le marché s'est redressé toute l'année, atteignant presque des sommets sans précédent ajustés à l'inflation la semaine dernière. Mais, en même temps, beaucoup de jeunes investisseurs universitaires restent à l'écart parce qu'ils se disent: «J'ai déjà vu ça auparavant.

Et ils n'ont pas tort. Il y a seulement six ans, nous étions dans l'une des pires récessions de l'histoire, en sortant de l'un des plus longs marchés haussiers de l'histoire.

Donc, la question est, l'histoire se répéter? Ou encore mieux, l'histoire se répétera-t-elle plus tôt ou plus tard? Nous croyons que c'est le début d'un marché haussier à long terme, mais cela ne veut pas dire qu'il n'y aura pas de bousculades et de cygnes noirs en cours de route.

Regardons ce que certains indicateurs clés disent si les actions sont surévaluées ou non.

Que dit le S & P 500?

Tout d'abord, jetez un coup d'œil au S & P 500. C'est l'un des indices boursiers les plus connus, qui suit essentiellement le cours des 500 plus grandes sociétés à forte capitalisation cotées sur le NYSE et le NASDAQ.

Avec une croissance d'environ 24% depuis le début de l'année, le marché boursier s'est bien comporté jusqu'à présent en 2013, mais combien de temps cela durera-t-il? Les investisseurs semblent être très méfiants de nos jours. Vous pourriez entendre les gens crier que c'est une "bulle" à l'arrière de la pièce, mais le marché boursier est-il vraiment dans une bulle en ce moment? Est-ce maintenant un bon moment pour acheter des actions américaines en ligne? Ce sont toutes des questions importantes!

Bulle ou pas?

Twitter (NYSE: TWTR) vient d'être publié et a levé environ 2 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière d'environ 20 milliards de dollars. L'introduction en bourse réussie inspirera probablement d'autres startups technologiques à suivre à l'avenir, y compris Box, Square et Airbnb. Mais Twitter n'est pas rentable, et beaucoup d'autres entreprises technologiques ne le sont pas non plus. Qui plus est, le marché boursier tourne autour de son plus haut niveau historique.

La réponse est toujours non, cependant. Le marché boursier n'est pas dans une bulle en ce moment et voici pourquoi. À l'heure actuelle, le S & P 500 a un ratio PE inférieur à 16 ans. Historiquement, l'indice a été fixé à un ratio PE d'environ 14 à 16. Cela signifie que le ratio PE actuel n'est pas supérieur à 15% peut être décrit comme typique et a été planer près de 10% de plus. Cet environnement peut difficilement être décrit comme une bulle.

Fonder des conclusions sur des actions individuelles est ridicule, en particulier ceux des startups technologiques. Jetez un coup d'oeil autour et vous verrez des noms célèbres dans le marché boursier à des ratios PE relativement modestes. Apple (NASDAQ: AAPL), ExxonMobil (NYSE: XOM), et JPMorgan (NYSE: JPM) sont parmi beaucoup d'autres dont les ratios PE sont assis confortablement sous les valeurs moyennes et médianes du S & P 500 pour les prix / bénéfices.

Or frappant

Il est vrai pour les investisseurs que trouver des actions viables à investir devient légèrement plus difficile, lorsque les ratios de capital-investissement commencent à se rapprocher du haut de gamme. Il y a encore de l'or, mais les stocks d'or vont être plus difficiles à trouver que d'habitude. En toute honnêteté, le ratio actuel d'EP (plutôt que le ratio PE à terme) est d'environ 18 à 19 et il faut donc faire preuve de prudence.

Alors que de nombreux gestionnaires de fonds ont augmenté leurs avoirs en actions au cours des 12 derniers mois, tout le monde n'est pas aussi confiant dans les actions. Le fonds de valeur d'un milliard de dollars de l'investisseur de valeur Wally Weitz comptait près de 30% de son actif total en liquidités et en obligations au 30 septembre. Il a dit que "maintenant [le marché] ne nous donne rien." Certains pairs de Weitz sont d'accord, mais il y aura toujours des opinions contradictoires, certaines étant particulièrement extrêmes.

Les investisseurs axés sur la valeur recherchent des sociétés intrinsèquement sous-évaluées, dont les flux de trésorerie futurs et / ou les actifs valent généralement plus que ce que la société vend. Si vous adoptez cette approche, vous n'aurez jamais vraiment à vous soucier de ce que dit le marché en général, car vos critères d'investissement resteront toujours les mêmes. Même dans le pire des cas, il y a encore des entreprises qui obtiennent des prix du marché injustement bas.

Bien sûr, dans les moments difficiles comme en 2008, il est plus facile de trouver ces entreprises sous-évaluées. En 2008, le fonds de Weitz avait moins de 8% de liquidités. Il l'a décrit plus récemment comme «un temps merveilleux», avec «beaucoup à acheter».

À la mi-septembre, Citigroup s'est assis de l'autre côté de la clôture avec la prédiction que le S & P 500 atteindra 1 900 d'ici la fin de l'année prochaine. Il est peu probable que le marché croisse pour toujours et que des corrections soient apportées en cours de route, mais tant que vous prenez l'état d'esprit d'un investisseur plutôt que celui d'un trader, vous serez prêt à partir.

Timing le marché

Très peu de gens peuvent chronométrer le marché. Faire une tentative pour chronométrer le marché est en grande partie une perte de temps et juste une autre cause de stress. Il est vrai qu'il y a une valeur temporelle à l'argent et techniquement, vous perdriez des années de rendements composés d'une correction majeure. Entre 2007 et 2009, le S & P 500 a chuté de plus de 50%. Mais tout le monde n'a pas tenu pour longtemps et de nombreux investisseurs ont encore fait de l'argent tout au long de la période, mais moins d'argent que la normale.

Vous n'avez même pas besoin de battre le marché; Certaines personnes veulent simplement que leur capital croisse à un rythme plus rapide que l'inflation. D'autres se concentrent sur les actions à dividendes et les placements à revenu fixe avec des horizons de placement allant jusqu'à 40 ans et se foutent des rendements annuels de leur dernière année.

C'est tout ce qu'il faut vraiment dire.Toutefois, si vous êtes peu enclin au risque et n'êtes pas trop à l'aise avec vos compétences en matière d'enquête, vous pourriez envisager d'acheter dans un fonds commun de placement conservateur; peut-être même un fonds axé sur les titres à revenu fixe / obligations. À long terme, il peut s'agir de grands investissements, avec des buy-ins minimaux et leur capacité à regrouper des liquidités et à effectuer des investissements dans différentes classes d'actifs.

Avec des fonds communs de placement solides, vos rendements pourraient potentiellement souffrir un peu, mais en fonction de votre fonds choisi, vous devriez être en mesure d'obtenir une sécurité supplémentaire. La tranquillité d'esprit est également importante.

Êtes-vous haussier ou baissier en ce moment? Partage tes pensées!