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Soins de santé et répercussions sur le marché

Soins de santé et répercussions sur le marché

Chers clients et amis,

Le mardi 23 mars, le président Barack Obama a promulgué un changement majeur à la politique de santé des États-Unis, qui touchera tous les Américains et touchera un sixième de l'économie. Les avantages sociaux de ces politiques que nous laisserons aux autres pour débattre, notre objectif est ce que cela signifie pour les marchés.
Dans le secteur des soins de santé, l'impact est mitigé. Il y a trois catégories d'entreprises touchées par la législation dans le secteur des soins de santé.

En général:

  • L'industrie des soins de santé gérés est négativement affectée par une nouvelle réglementation importante limitant la rentabilité.
  • Les secteurs des produits pharmaceutiques, biotechnologiques, des équipements de soins de santé et des établissements de soins bénéficient d'une couverture plus large des soins de santé entraînant des volumes plus importants, mais ces avantages sont compensés par des réductions de remboursement et des taxes d'accise plus élevées.
  • Les industries des services de soins de santé et des distributeurs de soins de santé bénéficient d'une couverture plus large des soins de santé, ce qui entraîne des volumes plus importants sans aucune réduction directe pour les payer.

Une grande partie de l'impact a déjà été intégrée dans les stocks du secteur. À court terme, les investisseurs du secteur des soins de santé seront probablement soulagés que la période d'incertitude soit maintenant terminée.

Un résultat potentiellement négatif à plus long terme pour le marché en général découle des incidences de la loi sur les impôts et les déficits. La législation impose une nouvelle taxe de 3,8% sur les revenus de placement. Cela réduit le rendement après impôt des placements. Il ajoute également une taxe de 0,9% sur les salaires pour ceux qui gagnent plus de 250 000 $, entrée en vigueur en 2013. L'impact macroéconomique le plus important est la possibilité d'augmenter le déficit malgré les hausses d'impôts.

Deux faits importants sont nécessaires pour comprendre la préoccupation évidente sur les marchés au sujet de l'impact du déficit sur la législation:

  • Le coût moyen d'une police d'assurance santé familiale offerte par les employeurs était de 13 375 $ en 2009, selon la Kaiser Family Foundation et la Health Research & Educational Trust. En moyenne, les employés paient environ 20% des primes, l'employeur constituant le reste (en moyenne 10 700 $ par employé).
  • La législation établit de nouvelles bourses d'assurance pour l'achat d'assurance maladie par ceux qui n'ont pas d'assurance offerte par leur employeur. Dans le cadre de l'échange, le coût d'une politique serait subventionné par les contribuables pour les individus et les familles ayant des revenus allant jusqu'à 400% du niveau de pauvreté. Cela signifie qu'une famille de quatre personnes ayant un revenu national moyen d'environ 70 000 $ (à 317% du seuil de pauvreté d'environ 22 000 $) verrait ses dépenses plafonnées à 9,5% du revenu, ce qui serait d'environ 6 650 $. L'autre moitié du coût de l'assurance serait récupérée par les contribuables.

Le Congressional Budget Office, l'agence qui a tabulé l'impact budgétaire de la législation, estime qu'environ 25 millions de personnes profiteraient de l'échange pour obtenir une assurance maladie subventionnée d'ici 2019. Cependant, si les employeurs qui offrent actuellement une assurance santé abandonnent leur couverture pour économiser 8 700 $ par employé (10 700 $ moins la pénalité de 2 000 $ pour les employeurs de plus de 50 employés qui n'offrent pas de couverture) et transférer le coût aux contribuables, le nombre de personnes recevant une assurance santé subventionnée pourrait bien dépasser les 25 millions. Après tout, il y a 127 millions de personnes dont les revenus se situent entre 150% et 400% du seuil de pauvreté fédéral. Si un grand pourcentage de ces 127 millions de personnes étaient transférés à la bourse, avec une subvention annuelle typique de l'ordre de 5 000 à 6 000 dollars, le coût annuel de la législation augmenterait considérablement et aggraverait considérablement le déficit budgétaire. Bien que tous les effets potentiels de la législation sur les soins de santé soient inconnus, les participants au marché peuvent se concentrer sur les risques.

Si l'incertitude entourant la législation sur les soins de santé peut être accueillie favorablement par de nombreux investisseurs, elle pourrait contribuer à la hausse des taux d'intérêt, car les craintes d'un déficit croissant se conjuguent à une reprise de l'activité économique et à un excédent de la Réserve fédérale. Nous nous attendons à ce que les taux des bons du Trésor augmentent cette année, alors nous mettrions en garde contre les obligations d'État.

Comme toujours, je vous encourage à me contacter si vous avez des questions.

Meilleures salutations,

Jeff Rose, CFP®


Les obligations sont soumises au risque de marché et de taux d'intérêt si elles sont vendues avant leur échéance. La valeur des obligations diminuera à mesure que les taux d'intérêt augmenteront et sont tributaires de la disponibilité et de la variation des prix.

Secteur des soins de santé: Les entreprises appartiennent à deux groupes principaux: équipement et fournitures de soins de santé ou entreprises offrant des services de santé, y compris les distributeurs de produits de santé, les fournisseurs de soins de santé de base et les propriétaires et exploitants d'établissements de soins de santé. organisations. Sociétés principalement impliquées dans la recherche, le développement, la production et la commercialisation de produits pharmaceutiques et biotechnologiques.

Ce matériel de recherche a été préparé par LPL Financial. Les opinions exprimées dans ce document ne sont fournies qu'à titre d'information générale et ne sont pas destinées à fournir des conseils ou des recommandations spécifiques à un individu. Pour déterminer quel (s) investissement (s) peut vous convenir, consultez votre conseiller financier avant d'investir. Toutes les performances référencées sont historiques et ne garantissent pas les résultats futurs.

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