Devriez-vous vraiment investir dans les marchés frontaliers risqués?

Voulez-vous investir dans de petites économies qui offrent un potentiel de croissance explosive? Envisagez de mettre une partie de votre portefeuille dans les marchés frontières.

Ce sont généralement des pays du tiers monde sous-développés. Pensez à des endroits comme le Kenya, le Vietnam, la Jamaïque, le Bangladesh ou le Maroc. Ils ont également généralement une forte croissance du PIB et des populations à croissance rapide.

Ce sont des «marchés émergents émergents». L'indice MSCI Frontier Markets suit 25 d'entre eux en Europe, en Asie, en Amérique latine et en Afrique.

Alors devriez-vous investir dans ce domaine spéculatif? Ça dépend. Les marchés frontières offrent des opportunités potentiellement négligées. Ils sont généralement moins encombrés d'investisseurs mondiaux. Donc, ils offrent le potentiel de gain. . . mais ce sont des investissements risqués et spéculatifs.

Regardons quelques-uns des principaux avantages d'investir dans eux.

Avantages

1. Bonne valeur

Il peut être difficile d'investir dans ces pays, alors ils n'ont pas encore eu un gros afflux d'argent étranger. Cela peut signifier des évaluations raisonnables. Maintenant, tous les investissements dans les marchés frontières ne valent pas la peine, mais il peut y avoir des gemmes cachées.

2. Faible corrélation

La corrélation croissante entre les classes d'actifs rend difficile une allocation d'actifs réellement diversifiée. Les marchés frontières ont une corrélation plus faible avec les autres actifs, y compris les marchés émergents.

3. Croissance rapide du PIB

La plupart de ces pays ont des populations en plein essor et des PIB en croissance. Ces pays ont des millions de consommateurs potentiels qui s'efforcent de mener une vie de classe moyenne. Et cela se traduit par des gains en capital potentiels pour les investisseurs étrangers.

Des risques

Dans le même temps, investir dans cette partie du marché comporte des risques. Quels sont les inconvénients?

1. Volatile

La plupart des actions cotées en bourse dans ce secteur sont des petites ou des micro-capitalisations. Cette petite taille signifie qu'ils peuvent être vraiment volatils.

2. Illiquide

Investir directement dans de petits marchés peut être risqué. Les problèmes finement négociés peuvent rendre difficile la vente de votre investissement lorsque vous voulez encaisser.

3. Manque de transparence

Certains des plus grands stocks du marché frontalier sont négociés en bourse. Mais les choses ne sont pas toujours transparentes. Il peut être difficile d'obtenir des informations financières solides sur les petites entreprises.

4. Risque géopolitique

L'Argentine et le Zimbabwe sont deux exemples présentant un risque politique extrême pour les investisseurs étrangers. Par exemple, l'Argentine a nationalisé une compagnie pétrolière espagnole. Cela montre simplement comment investir cette partie du marché peut être potentiellement dangereux.

FNB et fonds communs de placement

Alors, comment pouvez-vous acheter dans les marchés frontières?

Vous pouvez acheter des actions individuelles. Mais en raison des facteurs de risque, ce n'est probablement pas une bonne idée - sauf si vous êtes un investisseur extrêmement sophistiqué. L'achat de titres individuels du marché frontalier nécessite des recherches sérieuses, et accepter ce niveau de risque pourrait être inacceptable pour de nombreux investisseurs.

La plupart des investisseurs feraient probablement bien de s'en tenir à des placements plus diversifiés comme les fonds communs de placement et les FNB. Voici quelques FNB et fonds de marché frontaliers parmi lesquels choisir:

• Le FNB Guggenheim Frontier Markets (FRN). Ce FNB a un ratio des frais de 0,70%, ce qui est légèrement supérieur à la moyenne de l'industrie de 0,64%. Selon le site Web du fonds, ce FNB «correspond globalement» à l'indice BNY Mellon New Frontier DR.
• Une autre option est le FNB iShares MSCI Frontier 100 (fonds indiciel) (FM). Son actif net est d'environ 65 millions de dollars, mais il est assez diversifié puisqu'il suit l'indice boursier 100. Il a un ratio de frais de 0,79%.
• Le fonds commun de placement de T. Rowe Price Africa & Middle East (TRAMX) offre une exposition aux marchés émergents et aux marchés frontières. Son ratio de frais de 1,52% est un peu élevé. Les ETF sont probablement de meilleurs paris.

FNB concentrés

Une autre option est concentrée sur les ETF. Il y en a plusieurs à choisir. Je vais en souligner quelques-uns plus récents ici:

• Global X a récemment lancé deux nouveaux ETF axés sur la Mongolie / Asie centrale et le Nigeria. Ces pays étaient inaccessibles à la plupart des investisseurs individuels (FM et FRN ont une certaine exposition).
• L'indice indiciel Asie centrale / Mongolie (AZIA) investit en Mongolie ainsi que dans plusieurs autres pays d'Asie centrale, notamment le Kazakstan et l'Ouzbékistan.
• Un autre nouveau numéro de Global X est le Nigeria Index ETF (NGE). Il investit dans le pays le plus peuplé d'Afrique. Le Nigeria est riche en pétrole et un important exportateur de pétrole. Son histoire est typique du secteur: une classe moyenne émergente, l'explosion de la consommation domestique et la croissance du PIB. Il a également la plus grande population en Afrique.

Ce ne sont que des exemples, il existe d'autres ETF et fonds communs de placement là-bas. Évidemment, investir dans ce domaine est risqué. Et les investisseurs doivent faire preuve de prudence lorsqu'ils entrent dans ces marchés. Mais avec les investisseurs mondiaux avides de nouvelles opportunités d'investissement, attendez-vous à ce que de nouveaux ETF du marché frontalier soient introduits.

Marchés super-frontaliers

Un secteur sous-exploré sont des pays qui pourraient être considérés comme des marchés super-frontaliers. Ceux-ci comprennent des endroits comme la Birmanie, qui n'a pas de pays ETF. Il n'y a aucun moyen d'investir directement dans ce pays - les investisseurs qui veulent entrer dans des pays comme celui-ci devront y aller directement, si possible. Même alors, ils peuvent avoir besoin de connexions pour obtenir un pied dans la porte. Mais le potentiel est là pour ceux qui sont prêts à prendre des risques supplémentaires.

Lorsqu'ils examinent les options d'investissement à l'extérieur de l'Ouest, de nombreux investisseurs considèrent les marchés étrangers développés et émergents comme les seuls moyens d'y parvenir. Mais les marchés frontières offrent des avantages potentiels à ceux qui sont prêts à assumer le risque supplémentaire. Ils offrent une opportunité unique, et dans certains cas, ils peuvent avoir une place dans un portefeuille bien diversifié.

Que pensez-vous d'investir dans les marchés frontières?