Thinkorswim: Terminologie Gamma

Maintenant que nous avons couvert delta dans notre article précédent: Thinkorswim: Terminologie - Delta, il est temps de regarder combien delta se déplace quand le cours d'une action change. Cette mesure s'appelle Gamma.

Options de trading: Gamma

Gamma est l'estimation de la variation du delta d'une option lorsque le cours de l'action sous-jacente se déplace de 1,00 $. Gamma vous dit essentiellement à quel point votre delta est stable. Un grand gamma indique que votre delta peut changer de façon spectaculaire même si le stock sous-jacent ne bouge que légèrement. Les longs appels et mises ont toujours un gamma positif, alors que les appels et les mises courtes ont toujours un gamma négatif. Le gamma positif signifie que le delta des appels longs deviendra plus positif au fur et à mesure que le cours de l'action sous-jacente augmente, et passera à 0.00 lorsque le cours de l'action sous-jacente baissera.

En utilisant le même exemple de Thinkorswim: Terminologie - Delta, l'appel SPX Sept10 1090 a un delta de +0.5408 et un gamma de 0.69. Si le SPX augmente de 1,00 $ à 1 095,16 $, le delta de l'appel deviendrait 0,91 (+ 5408 + (1 $ * 0,69)). Cependant, le gamma est toujours plus élevé lorsque l'appel est à l'argent. Ainsi, le delta saute plus près de l'un, mais le gamma chuterait au fur et à mesure que l'appel entrerait dans l'argent. En pratique, le delta de 0,91 a du sens, mais en réalité, il augmenterait, mais pas si haut. D'autres facteurs, tels que la volatilité, jouent également un rôle.

Fondamentalement, ce qu'un trader veut rechercher est une position avec un gamma positif, car une position avec un gamma positif est relativement sûre car elle génère des deltas au fur et à mesure que le stock bouge. Une position avec un gamma négatif générera des deltas qui nuiront à votre position. Gamma est une bonne raison de regarder la page d'analyse de Thinkorswim.

ThinkorSwimSPXSept10