Thinkorswim: Terminologie - Delta

Maintenant que nous avons couvert les bases des options, il est important de comprendre comment elles agissent. La terminologie principale derrière leurs comportements nous ramène à la physique du lycée, où nous utilisons les Grecs: delta, gamma, thêta et vega (pas vraiment une lettre grecque, mais ça marche).

Cette fois, nous allons nous concentrer sur delta!

Options: Delta

Le delta est un nombre théorique qui mesure la variation de la valeur de l'option si l'action sous-jacente augmente ou diminue de 1,00 $. Un delta positif signifie que la position de l'option augmentera en valeur si le cours de l'action augmente, et diminuera si le cours de l'action baisse (généralement un appel). Un delta négatif signifie le contraire, que la valeur de l'option augmentera avec une baisse du cours de l'action sous-jacente (généralement un put). Le delta peut aller de 0,00 à 1,00 pour un appel et de 0,00 à -1,00 pour un put. Le plus proche de 1,00 ou -1,00, plus le prix de l'option répond comme le stock sous-jacent. Cependant, cela suppose que rien d'autre ne change - comme la volatilité, les taux d'intérêt ou le temps. N'importe lequel d'entre eux peut changer de delta même si le prix du stock reste le même. En outre, plus l'option est ATM, plus son delta est proche de 0,50. Plus ITM, plus proche de 1.00, et plus OTM, plus proche de 0.00.

Sur la plate-forme Thinkorswim, le delta est présenté en termes d'actions, avec 1 appel représentant 100 actions. Donc, si le delta est de + 75, la plate-forme affichera un delta de +75. Dans notre exemple ci-dessous, l'appel 1010 10 septembre a un delta de 54,08, ce qui serait vraiment de +5408.

Ainsi, en date du 18/08/10, l'appel 1010 10 septembre a une demande de 26,80 $. Si nous achetions cet appel à 26,80 $, le delta serait de +5408. Le prix sous-jacent actuel est de 1 094,16 $. Théoriquement, si tout le reste est le même (volatilité, taux d'intérêt, dividendes et durée), si le prix passe à 1095,16 $, le prix de l'option devrait passer à 27,34 $.

En outre, vous pouvez voir que, comme l'option se déplace plus dans l'argent (comme illustré par l'hypothétique + 5%), le delta augmente plus près de 1,00.

Le delta est donc une mesure importante, car elle permet d'évaluer la valeur de votre option compte tenu des variations des stocks sous-jacents par rapport au prix d'exercice.

ThinkorSwimSPXSept10