Investir dans l'or: un pari pur à la Ponzi sur les autres investisseurs 💲💲💲

La performance de sept ans de Gold est tout simplement incroyable. Depuis 2005, les investisseurs en lingots ont réalisé un rendement supérieur à 250%. Les investisseurs qui ont opté pour bullion afficheraient un taux de croissance annuel composé de 14,56% sur leur capital d'investissement dans une période où l'indice S & P500 a rapporté moins de 2,8% par an, dividendes inclus.

L'or est-il un bon investissement? Le métal jaune brillant peut-il continuer son taureau séculaire? Et comment pouvez-vous évaluer l'or pour trouver une étiquette de prix à la juste valeur?

Trouver la vraie valeur de l'or

Les produits sont évalués uniquement en fonction de l'offre et de la demande. Trouver une valeur pour un produit comme l'or est plus difficile que d'attribuer une valeur à un flux de trésorerie futur. Nous devons déterminer si la demande d'or continuera de surpasser l'offre à des prix plus bas en évaluant les sources de la demande d'or.

Les données compilées par Gold.org montrent trois principales sources de demande d'or de 2007 à 2011:

55.3% de bijoux
32,7% d'investissement
12% Technologie

D'après les données ci-dessus, nous pouvons conclure que la plupart de l'or produit et vendu n'est jamais réellement consommé. L'or utilisé dans les bijoux ou détenu comme un investissement peut être recyclé, réutilisé et remis sur le marché à un moment donné. Des entreprises comme Cash4Gold ont fait une tuerie en faisant cela.

Les 12% restants sont principalement consommés en électronique. Certains sont recyclés, bien sûr, mais dans l'industrie, il est souvent plus coûteux de recycler de petites quantités de métaux précieux (généralement moins de 1 gramme) pour les revendre. Les prix ne sont tout simplement pas encore assez élevés. Au lieu de cela, cet or trouve sa place dans les décharges et les ventes de garage partout dans le monde, jamais à récupérer.

Parier sur d'autres

Le simple fait de regarder les principales sources de la demande d'or nous dit que l'or est un pari sur un certain nombre de choses:

Demande de bijoux - Y a-t-il des raisons de croire que cette demande changera considérablement? Je trouve cela improbable. Un voyage chez votre bijoutier local peut confirmer que la majoration, et non l'or, est responsable d'une grande partie du coût d'un nouveau bijou.

D'autres investisseurs - Comme près d'un tiers de la demande d'or provient de l'investissement, l'or est hautement spéculatif. L'or a tendance à se rallier à la peur et à l'aversion au risque. Si les investisseurs en or veulent soudainement 10% de plus d'or, la demande pour tout l'or augmente de 3,27%. Ce simple changement de la demande peut grandement affecter les prix, car ni les bijoutiers ni les entreprises de technologie ne «ressentent» vraiment la hausse des prix de l'or par rapport au coût total de leurs produits. Les investisseurs écartent d'autres investisseurs du marché, pas les bijoutiers ou les producteurs de technologie.

La technologie - Cette partie de l'équation de la demande n'est pas sensible au prix. L'électronique plus récente utilise des quantités infimes d'or - on estime qu'un nouvel ordinateur portable a moins d'un demi-gramme. Un demi-gramme est égal à 25 $, qui, lorsqu'il est inclus dans le prix d'un ordinateur portable de 500 $ est à peine une considération. Comme les fabricants d'électronique doivent tous utiliser de l'or, ce coût est facilement transmis aux consommateurs.

Qui contrôle l'or?

Selon un rapport de fin d'année de 2011 sur les stocks d'or en surface, 50% de l'or est détenu dans des bijoux et 19% dans des portefeuilles d'investissement.

Notez quelques choses à propos de ces chiffres:

La plupart de l'or peut être retourné sur le marché à un moment donné, car il est presque pur sous la forme de bijoux ou de 999 pure sous la forme de pièces d'investissement et de barres. Gardez à l'esprit que tout l'or connu est égal à 40 ans de production minière et de recyclage en 2011. Donc, si 69% de tout l'or est détenu comme bijoux et investissement, il existe environ 28 ans d'exploitation minière et de recyclage entre les mains de personnes qui possèdent des bijoux en or ou des lingots comme investissement. Ainsi, si le 28e (3,5%) de l'or détenu hors sol était vendu sur le marché au cours de la prochaine année, les approvisionnements d'un an doubleraient.

La demande d'investissement de 2007 à 2011 se situe à un rythme nettement supérieur aux normes historiques. Si l'investissement représentait 32,7% de la demande de 2007 à 2011, seulement 19% de tout l'or jamais apporté à la surface est considéré comme un investissement. Nous pouvons donc conclure que les intérêts d'investissement des cinq dernières années sont supérieurs de 50% à la moyenne historique.

Jouer en toute sécurité

Puisque nous savons que la demande d'investissement est un facteur important de la demande d'or et des prix du marché, quiconque investit dans l'or devrait comprendre que l'investissement n'est pas sans risque spéculatif. Maintenir le prix élevé de l'or exige une demande d'investissement constante dans le futur.

Je trouve difficile de croire que l'intérêt des investissements peut rester élevé pour toujours. Comme il suffit d'un léger changement dans la demande d'investissement pour faire monter le prix de l'or, il suffit d'une petite diminution de la demande d'investissement pour faire baisser les prix de l'or.

Étant donné le ratio historique de l'or détenu en tant qu'investissement par rapport à l'encours total d'or, il est sûr de dire que les investisseurs sont ivres d'or. Pendant combien de temps les investisseurs pourront-ils continuer d'acheter 32,7% de tout l'or mis sur le marché, et quand reviendrons-nous à la moyenne historique de 19%?

Si vous croyez vraiment que vous pouvez prédire la demande future des investisseurs, l'or fait un grand commerce. Sinon, il est sûr de dire que l'or est un système de Ponzi virtuel - une grande partie de la demande est spéculative, et donc ce seront les spéculateurs qui déterminent les prix du marché futurs. Peu importe le taux d'inflation réel, la réalité est que ce sont les investisseurs qui définissent le prix de l'or.

Les lecteurs, êtes-vous haussier ou baissier sur l'or? Pensez-vous que cela reviendra à une tarification et à une demande plus historiques?