Est maintenant le bon moment pour investir de l'argent dans BlackBerry Stock?

Le cours de l'action de Nokia (NYSE: NOK) a grimpé de plus de 30% depuis l'annonce récente de l'acquisition de Microsoft (NASDAQ: MSFT). Voyant cela, «joueur» dans le marché de la téléphonie cellulaire se faire acquérir m'a fait penser à un autre stock que nous avons regardé ici à L'investisseur du Collège: La mûre. Alors que Research in Motion (NASDAQ: BBRY) s'échangeait plus haut le même jour, il n'a pas augmenté autant.

Plusieurs fois dans les secteurs, lorsque la consolidation aura lieu, il se produira avec tous les candidats à des acquisitions devenant éventuellement des cibles de prise de contrôle, et récompensant les actionnaires avec des prix des actions plus élevés. Il y a eu de nombreuses rumeurs de sociétés comme Samsung (PINK: SSNLF) qui souhaitaient racheter Research in Motion pour sa franchise BlackBerry. De plus, nous avons spéculé que Samsung et Google pourraient se séparer. Quoi qu'il en soit, il y a un grand bouleversement sur le marché des combinés en ce moment.

BlackBerry a puni les actionnaires

L'essentiel est que BlackBerry n'a certainement pas récompensé les actionnaires. À la fin des années 2000, le cours de Research in Motion est maintenant de l'ordre de 10 $ par action. En 2013, Research in Motion a enregistré une baisse de près de 14% en un an, avec le Dow Jones Industrial Average (NYSE: DIA) et le Standard & Poor's 500 Index (NYSE: SPY) en hausse de deux chiffres.

Un cas peut être fait pour BlackBerry, surtout après l'accord de Microsoft pour Nokia, cependant.

L'affaire actuelle pour BlackBerry

BlackBerry est très sous-évalué. Le ratio prix / ventes est seulement de 0,43. Cela signifie que chaque dollar de vente va à plus de 50% de réduction du prix de l'action. La valeur du prix au livre est de 0,56. Cela signifie que les actifs de BlackBerry sont à plus de 40% de réduction du cours de l'action.

Cependant, il est important de se rappeler à quel point la valeur comptable peut être trompeuse. Par exemple, BlackBerry déclare avoir des actifs incorporels d'environ 3,5 milliards de dollars, des brevets et des marques de commerce, des logos et des marques, ainsi que de l'achalandage. S'il y avait un événement de liquidation, il y a de fortes chances que beaucoup de ces choses ne servent à rien. Cependant, cela leur laisse toujours environ 7 milliards de dollars d'actifs à court terme, qui pourraient être liquidés si nécessaire.

La communauté des analystes s'attend à ce que le bénéfice par action de BlackBerry grimpe de plus de 60% au cours de la prochaine année. Au cours des cinq dernières années, la croissance des ventes a été forte. Contrairement à Nokia, BlackBerry n'a pas de dette (et un passif total d'environ 3 milliards de dollars): un bilan propre comme celui-là est toujours très attrayant pour les entreprises à l'affût des prises de contrôle!

En outre, si un seul smartphone BlackBerry devient un succès à l'avenir, il serait beaucoup de restaurer la marque de l'entreprise et augmenter le prix du stock. Alors que Apple (NASDAQ: AAPL) a le smartphone le plus attrayant, à l'heure actuelle, l'iPhone 5 n'a pas dévoré le marché. C'est pourquoi le stock d'Apple a si mal fonctionné. Le problème est que l'innovation est difficile à prévoir.

Méfiez-vous du piège de la valeur

L'achat Microsoft de Nokia pourrait motiver Samsung ou une autre entreprise en action. BlackBerry est certainement bon marché avec une capitalisation boursière de seulement 5,35 milliards de dollars. Samsung a eu 8,33 milliards de dollars en bénéfice d'exploitation derniertrimestre.

BlackBerry pourrait être un classique, «piège de valeur», mais son prix est bas en raison de l'inefficacité de la valorisation de ses ventes et de ses actifs. Rappelez-vous, pour éviter les pièges de valeur, vous devriez chercher trois critères: les rachats d'actions, le dividende par rapport à ses pairs et la réduction de la dette. BlackBerry a annoncé des rachats d'actions dans le passé (et a échoué totalement au moment de l'échéance), mais il n'y en a aucun à l'horizon. Il ne verse actuellement pas de dividende et n'envisage probablement pas de le faire. Mais il a une dette faible. Avec seulement répondre à l'un des trois critères, je serais toujours méfiant à propos de la valeur de BlackBerry.

Une dernière idée: il se négociait à plus de 18 $ par action, soit son sommet de 52 semaines au cours de la dernière année. Maintenant que Nokia fait partie de Microsoft, d'autres pourraient prendre des mesures en réponse. Si c'est le cas, cela inversera la trajectoire descendante du cours de l'action BlackBerry.

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