Comment la fermeture du gouvernement affectera vos investissements 💲💲💲

Tout le monde parle de la fermeture du gouvernement - la bataille de la politique partisane, les 800 000 emplois et plus qui ont été supprimés, l'irritation de ne pas pouvoir visiter un parc national. Mais qu'arrivera-t-il à votre portefeuille d'investissement?

Il est difficile de donner une réponse définitive à ce qui va se passer, mais nous pouvons faire des suppositions très éclairées. Commençons par un peu d'histoire.

L'histoire des fermetures gouvernementales et le marché boursier

Voici quelques statistiques rapides sur l'historique des fermetures gouvernementales:

La plus longue fermeture du gouvernement a été la dernière fermeture en 1995 - elle a duré 21 jours.
La fermeture moyenne du gouvernement dure 6,4 jours, la fermeture médiane a été de 3 jours.

Et voici ce qui arrive au marché boursier lors de ces fermetures:

Depuis 1981, le marché boursier est stable, en moyenne, pendant les fermetures gouvernementales.
Dans les semaines qui ont précédé la fermeture du gouvernement, le marché est également stable - un rendement moyen de 0,3%, mais un rendement médian de -0,3%.
Cependant, depuis 1981, le marché boursier affiche des rendements moyens supérieurs à 2% après la fin de la fermeture.

Voici une histoire du marché boursier et toutes les fermetures gouvernementales de @andrewunknown sur StockTwits:

Comment cette fermeture du gouvernement est différente

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles cette fermeture du gouvernement est différente des précédentes. Ces raisons sont ce qui rend cette fermeture plus effrayante que les fermetures gouvernementales passées:

Nous n'avons pas de forte croissance

Premièrement, nous n'avons pas la même croissance corporative (et la même croissance économique) que lors des fermetures gouvernementales précédentes. Par exemple, en 1995, nous connaissions des taux de croissance du BPA (bénéfice par action) de 8%, alors que cette année a été de 2%. De plus, cette période a vu l'un des plus grands marchés haussiers de l'histoire récente apparaître après la fermeture. C'était le début de la bulle technologique et d'énormes changements se produisaient dans l'économie. À certains égards, cela pourrait être ce qui se passe maintenant - des changements économiques énormes avant un marché haussier à long terme. Cependant, la croissance des gains est faible - ce qui est effrayant.

Le recours aux dépenses gouvernementales

Deuxièmement, l'économie dépend énormément des dépenses gouvernementales. À l'heure actuelle, l'argent circule beaucoup plus librement que dans l'histoire de ce pays. Avec de l'argent bon marché et de l'aide gouvernementale pour les entreprises à l'échelle nationale, l'économie est plus dépendante du gouvernement qu'à tout autre moment dans le passé.

Par exemple, le taux des fonds fédéraux était de 5,50% en 1995 (lors de la dernière fermeture), et il est de 0% maintenant. En 1995, la croissance du PIB était de 2,5%, et c'est la même chose cette année - mais il faut beaucoup d'argent pour l'atteindre. Cela ne fait que souligner cette dépendance du gouvernement à maintenir l'économie à flot.

Dépendance des consommateurs à l'égard des programmes de protection sociale

Enfin, il y a plus de consommateurs qui dépendent des programmes de protection sociale du gouvernement qu'à aucun autre moment de l'histoire. De la sécurité sociale et de l'assurance-maladie aux timbres alimentaires et au SNAP, les consommateurs dépendent plus que jamais des programmes gouvernementaux. C'est un résultat direct de la Grande Récession, mais aussi de la faible croissance économique (et de la croissance de l'emploi) que nous connaissons.

Cela m'inquiète pour plusieurs raisons. Premièrement, de nombreux avantages fédéraux ont cessé d'être payés en raison de la fermeture. Cela aura un impact direct sur les portefeuilles des consommateurs et pourrait entraîner une croissance économique encore plus faible au cours du trimestre (et même pendant les dépenses de vacances du quatrième trimestre). Deuxièmement, même les avantages qui ne sont pas directement arrêtés par la fermeture sont les mêmes avantages qui sont discutés au Congrès. Cela pourrait entraîner leur fin dans un compromis, et pourrait endommager davantage l'économie à long terme.

Que devraient faire les investisseurs?

Toutes ces choses indiquent une fermeture du gouvernement qui aura un impact à long terme différent sur l'économie et le marché boursier. Je pense qu'il y aura un impact beaucoup plus négatif de cette fermeture, par rapport aux fermetures passées, simplement parce que c'est juste une autre rafale dans la tempête parfaite.

La tempête parfaite pour la fin de l'année comprend ces facteurs:

Faible croissance économique.
Tempéré l'embauche de détail et l'achat en raison des craintes de dépenses de consommation.
La fermeture du gouvernement.
Le débat sur la falaise fiscale.

Je ne serais pas surpris si cette fermeture, combinée au débat à venir sur la falaise fiscale, plongeait l'économie dans une récession officielle. En tant que tel, les investisseurs devraient se préparer à la possibilité d'une récession.

Cela signifie plusieurs choses:

Les investisseurs acheteurs et vendeurs doivent maintenir le cap et investir peut-être plus en période de ralentissement économique.
Les investisseurs du secteur devraient regarder agrafes de consommation et services publics.
Ce peut être le bon moment pour verrouiller les gains que vous avez pour 2013.

Comment la fermeture du gouvernement a-t-elle affecté vos investissements? Que voyez-vous venir en conséquence?