Que devriez-vous dire au sélectionneur de stock réussi?

Combien de fois avez-vous été tenté d'abandonner les fonds indiciels et d'y investir en investissant dans un titre individuel?

Eh bien, si vous lisez ce blog ou un blog de finances personnelles d'ailleurs, la réponse est probablement pas beaucoup. Il ne faut pas beaucoup de recherche pour voir rapidement qu'il est assez difficile de toujours choisir des actions gagnantes. Tous ces gars de Wall Street le font pour gagner leur vie et la plupart d'entre eux ne peuvent pas battre le marché après les frais, alors pourquoi quelqu'un qui travaille à temps partiel comme blogueur et volleyeur pense qu'il peut faire mieux (c'est moi!)?

Mais hélas, les performances récentes du marché ont créé une nouvelle génération de stock pickers réussies. Ce qu'ils ne réalisent pas, c'est que tout le monde, quelle que soit la stratégie qu'ils utilisent, a fait beaucoup d'argent au cours des deux dernières années. Les investisseurs à la terre devraient tirer des expériences passées et se rappeler que ce n'est pas le moment d'être avide. Ce n'est pas parce qu'une classe d'actifs fonctionne bien qu'elle continuera à le faire.

Mon collègue, le génie

L'inspiration pour cet article est venue d'un ami au travail qui me parle toujours de ses deux bébés. Et par les bébés, je veux dire ses investissements dans Chipotle (CMG) et Apple (AAPL). À son crédit, il fait de l'argent très bien à son travail de jour et est un épargnant et un dépensier intelligents. Lui et sa femme conduisent des voitures raisonnables et vivent dans une belle maison modeste. D'après ce qu'il me dit, l'investissement total pour les deux stocks combinés semble être de l'ordre de 50 000 $.

50K n'est rien à se moquer, peu importe combien vous faites, et à partir d'aujourd'hui, son investissement a très bien fait. Au cours des trois dernières années, Chipotle a retourné 176,5% alors que le marché a retourné un peu plus de 50% comme on le voit ici:

Alors que Apple a retourné 74,1% au cours de la même période, comme vu ici:

Depuis que sa stratégie a si bien fonctionné, je ne sais pas s'il y a quelque chose que je peux lui dire pour changer d'avis sur la sélection de titres, mais j'aime quand même essayer.

Trouver un benchmark comparatif

Quand les gens me disent à quel point leurs actions individuelles ont bien performé, la première chose que je demande toujours est: Comment le marché s'est-il comporté pendant cette même période?

Dans un marché haussier en particulier, les gens sont pris au dépourvu, mais oublient de le comparer à un indice de référence. Que diriez-vous si je vous disais que j'ai investi dans une action qui rapporte 17% par an depuis trois ans? Voudriez-vous? Croyez-le ou non, c'est le rendement exact d'un fonds indiciel 500 à faible coût au cours des trois dernières années.

Si le titre en question a bien fait et surperformé la moyenne du marché américain total, la prochaine chose que je ferai est de le comparer à un fonds indiciel à faible coût dans son secteur respectif. Si la société est une entreprise de technologie comme Apple, je la comparerais à un fonds indiciel qui suit les grandes valeurs technologiques. Bien que les valeurs aberrantes existent, si vous ressentez le besoin d'incliner votre portefeuille vers un certain secteur, il vaut mieux le faire avec un fonds indiciel, car cela éliminera le risque non compensé.

Êtes-vous plus intelligent que les professionnels?

Imaginez que vous êtes un ingénieur professionnel à temps plein. Vous êtes allé à l'école pendant quatre ans et vous êtes diplômé avec un GPA supérieur à la moyenne et vous avez commencé à travailler pour une grande entreprise où vous avez très bien fait et qui était l'un des meilleurs et des plus brillants.

Un jour, un stagiaire commence à travailler et proclame qu'il est un meilleur ingénieur que vous même s'il a très peu d'expérience et aucune formation formelle. Il passe ses week-ends à lire des manuels et à utiliser Google pour tout apprendre sur l'ingénierie.

Même si cette situation semble assez ridicule, n'est-ce pas exactement ce que nous voyons avec votre stock picker moyen? Les cueilleurs de titres peuvent passer un peu de temps ici et là à lire les documents financiers d'une entreprise et à comparer quelques ratios C / B, mais ils seront toujours des amateurs au mieux.

Ils sont en concurrence avec des gens qui ont étudié la finance à l'école, travaillent pour des entreprises avec des milliers de ressources, et ont accès à certaines des meilleures informations dans l'entreprise. Et le plus triste est que seule une poignée de ces professionnels battront constamment le marché.

J'essaie rarement de convaincre les sélectionneurs d'actions de ces faits, car il faut généralement une expérience de première main pour modifier son comportement d'investissement. Bien que vous n'ayez jamais vu des rendements similaires à ceux de Chipotle en investissant dans des actions indicielles, vous ne verrez jamais de pertes semblables à celles de Blockbuster (obtenez-le?).

Je sais qu'il y a beaucoup d'aspects du marché boursier qui échappent à mon contrôle, donc au lieu d'essayer de les prédire, j'aime me concentrer sur les choses que je peux contrôler. Quand vous êtes jeune, le taux d'épargne est tellement plus important que toute autre chose. Lorsque vous serez plus âgé, les frais et la répartition domineront vos rendements. Alors pourquoi ne pas se concentrer sur cela au lieu de jouer sur une intuition?

Les lecteurs, connaissez-vous quelqu'un qui est un «stock picker» similaire à ce que je décris? Que leur diriez-vous s'ils ont eu des résultats étonnants et vous ont demandé ce qu'il y a de si mauvais à investir dans des actions individuelles?