La réémergence des marchés émergents. Est-il temps d'investir?

Alors que les principaux indices boursiers aux États-Unis peinent toujours à retrouver leur équilibre, les marchés boursiers mondiaux - en particulier ceux des marchés émergents - ont connu une bonne année. Le développement rapide des économies de marché émergentes, en taille et en des histoires les plus convaincantes dans l'histoire récente du marché financier. Ces marchés relativement inexploités offrent des rendements de placement à long terme potentiellement élevés et des occasions de diversifier davantage un portefeuille de placements¹.

Etat du marché

Les investissements étrangers annuels dans les marchés émergents ont été estimés à 192 milliards de dollars en 2008, contre 8,5 milliards de dollars en 1980, selon le Fonds monétaire international (FMI). La majeure partie de cet investissement a été consacrée aux marchés d'Asie et d'Amérique latine, régions qui ont connu un développement économique rapide au cours de la dernière décennie. À son tour, cet afflux de capitaux d'investissement a encore alimenté la croissance économique dans ces pays.

Caractéristiques des marchés émergents

Les marchés émergents sont ceux des pays moins développés, qui commencent à connaître une croissance économique et une libéralisation rapides. Les exemples de pays émergents comprennent la Chine, l'Inde et le Mexique. Généralement, ces pays sont définis par une population croissante, qui connaît une augmentation substantielle du niveau de vie et des revenus, une croissance économique rapide et une monnaie relativement stable.

Asie: profil d'un marché émergent

L'expérience des investisseurs en Asie de la fin de 1997 à 1999 montre clairement les avantages et les risques potentiels des investissements dans les marchés émergents. Un effondrement majeur des marchés émergents a commencé avec l'Asie en juillet 1997, lorsque le gouvernement thaïlandais a été contraint de dévaluer sa monnaie, le baht. Le résultat a ricoché dans toute l'Asie alors que les devises aux Philippines, en Malaisie et en Indonésie ont été attaquées par les spéculateurs. Pendant ce temps, la panique financière a infiltré les marchés émergents à travers le monde, de l'Amérique latine à la Russie, alors que des difficultés financières ont également surgi dans ces pays. Malgré les mesures de sauvetage prises par le FMI en Thaïlande et les promesses de réformes économiques spectaculaires de la part du gouvernement indonésien, la confiance des investisseurs n'a pas réussi à revenir à la plupart des marchés émergents jusqu'en 1999, quand des signes de reprise économique ont commencé à apparaître.

Leçons d'Asie

Après la crise asiatique, de nombreux investisseurs ont commencé à réaliser qu'il n'y avait pas de «repas gratuit» à Wall Street - le rendement élevé des investissements dans les marchés émergents s'accompagne de risques élevés et de nombreux facteurs peuvent causer des problèmes. Il est particulièrement important de noter que les fortunes d'une nation peuvent de plus en plus affecter celles d'une autre, à mesure que les liens commerciaux se resserrent entre les nations. Comme une nation dévalue sa monnaie, d'autres peuvent être forcés de le faire afin de garder leurs exportations compétitives, comme certains pays l'ont fait quand la Thaïlande a dévalué le baht.

Certains pourraient demander, avec un tel potentiel de risque élevé, pourquoi investir dans les marchés émergents? La réponse est un potentiel de croissance hors taille. La croissance moyenne estimée du produit intérieur brut (PIB) des économies en développement était de 6,05% en 2008 contre un taux de croissance de 0,47% pour les économies développées. Considérons également que les marchés boursiers émergents ne représentent à eux seuls que 8,6% de la capitalisation des marchés boursiers mondiaux.

Avec les rendements potentiels élevés, les marchés émergents offrent également des avantages de diversification potentiels. Parce que ces marchés ne peuvent pas aller de pair avec ceux des pays développés, ils peuvent augmenter alors que d'autres marchés sont en baisse. Par conséquent, ils peuvent aider à réduire le risque global d'un portefeuille.

Sur la base de ces facteurs, les investisseurs à long terme - en particulier ceux ayant un horizon d'investissement d'au moins 10 ans - peuvent envisager d'affecter un faible pourcentage de leur portefeuille global aux marchés émergents, en fonction de leurs objectifs d'investissement et de leur tolérance au risque. ³

• 1, 3Les investisseurs dans des titres internationaux sont parfois soumis à une imposition un peu plus élevée et à un risque de change plus élevé, ainsi qu'à une liquidité moindre, par rapport aux investisseurs dans des titres domestiques. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
• Les placements sur les marchés internationaux et émergents comportent des risques particuliers tels que la fluctuation des devises et l'instabilité politique et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs.
• 2 Source: Indice S & P Global Broad Market, 31 décembre 2008.

Rien ne garantit qu'un portefeuille diversifié améliorera les rendements globaux ou surperformera un portefeuille non diversifié. La diversification ne garantit pas le risque de marché.

DIVULGATION IMPORTANTE

Cet article a été préparé par Standard & Poor's et n'est pas destiné à fournir des conseils ou des recommandations d'investissement spécifiques à un individu. Consultez votre conseiller financier ou moi si vous avez des questions.