Devriez-vous aller de l'avant et vous abonner à Netflix Stock?

Après que Netflix (NASDAQ: NFLX) a annoncé lundi ses résultats du troisième trimestre, les actions de la société californienne Los Gatos ont clôturé à un plus haut historique de 354,99 $.

Le lendemain, les analystes ont tempéré les attentes et les investisseurs se sont repliés. les actions ont chuté de 9%. Les proches de Netflix connaissent bien cette volatilité, mais les bénéfices et la croissance des abonnés stellaires sont-ils suffisants pour considérer Netflix comme un achat? Regardons de plus près.

La montée et la chute et l'ascension de Netflix

Netflix a été lancé en 1997 en tant que service de DVD par courrier par abonnement mensuel. Vous souvenez-vous de ces petits paquets rouges qui ont fait des frais de location de vidéos une chose du passé? Si vous ne le faites pas, ne vous inquiétez pas. Les dirigeants de Netflix font à peine non plus. Netflix se présente désormais comme le premier réseau de télévision sur Internet au monde.

Lorsque Netflix est devenu public en mai 2002, il a ouvert à 15 $ par action. En 2003, les actions de Netflix ont augmenté à 55 $ et étaient l'action la plus performante sur le Nasdaq. Il a chuté de 80% à 11 $ en 2004.

En janvier 2007, il a introduit le streaming vidéo sur Internet et négocié à environ 25 $ par action. En 2011, les actions ont grimpé autour de 300 $ pour chuter de 80% en 2012. Cette baisse est grandement attribuable à l'annonce mal traitée de scinder son service et à la perte d'abonnés en raison d'une hausse des prix. Sa base d'abonnés, début 2012, était de l'ordre de 25 millions.

Avance rapide jusqu'en 2013 et l'action se négocie à plus de 300 $ avec des résultats du troisième trimestre montrant une croissance des revenus de 22% d'une année à l'autre. La base d'abonnés a également presque doublé avec 40 millions d'abonnés à la fin du trimestre. Netflix a annoncé avoir ajouté 1,3 million d'abonnés au streaming national au troisième trimestre.

C'est la croissance continue de la base d'abonnés sur laquelle les dirigeants de Netflix souhaitent que les investisseurs se concentrent. Ils ont ajouté dans leur lettre aux investisseurs, "Nous faisons de notre mieux pour ignorer la volatilité de notre stock."

Pendant l'entrevue sur les bénéfices, le PDG Reed Hastings a noté que si la croissance est cohérente avec 2013, avec 6 millions d'ajouts domestiques, l'expansion des marges peut continuer à augmenter de 400 points de base de la marge de contribution trimestre par rapport à l'année précédente.

La stratégie de croissance de Netflix

Selon la lettre adressée à leur actionnaire, la croissance des abonnés a dépassé les attentes, en raison de la force de leur contenu et du succès de leur programmation originale, lancée en 2013. La société prévoit dépenser près de 3 milliards de dollars de contenu sous licence en 2014.

Des spectacles acclamés par la critique comme Orange est le nouveau noir et Maison des cartes ont transformé Netflix d'un distributeur de contenu à un créateur de contenu. Maison des cartes a été nominé pour 14 Emmys; il a gagné dans une catégorie. Orange est le nouveau noir, leur émission originale la plus populaire, rivaliserait avec les meilleures séries télévisées linéaires des téléspectateurs. Netflix prévoit doubler son investissement dans la programmation originale à 10% de ses dépenses.

Les fournisseurs de streaming vidéo compétitifs Amazon (NASDAQ: AMZN) et Hulu augmentent également leurs dépenses pour la programmation originale. Amazon a allumé en vert la production de six nouveaux pilotes pour les enfants et de trois nouveaux pilotes d'une demi-heure. Les clients seront invités à déterminer quels pilotes seront produits en série sur Prime Instant Video et Lovefilm, le fournisseur de diffusion en continu d'Amazon au Royaume-Uni. Les réseaux de télévision HBO, CBS (NYSE: CBS) et BBC accélèrent leurs offres de streaming.

Netflix a également annoncé son intention d'utiliser ses bénéfices nationaux pour son expansion internationale. Dans leur vision à long terme, ils ont déclaré: «L'une des raisons pour lesquelles nous investissons si fortement dans l'expansion internationale est que nous croyons qu'une fois qu'un service de vidéo par abonnement a atteint la rentabilité et l'échelle sur un marché (20% à 30% des ménages) , il est très susceptible de soutenir ce flux de profit pendant de nombreuses décennies. "

Le positif: créer et recréer un momentum

Les derniers titres et l'analyse concernant Netflix sonne étrangement comme 2003-4 et 2011-2. Le commentaire populaire: C'est un stock dynamique. C'est trop cher. Les évaluations n'ont pas de sens.

Ce qui est impressionnant, c'est que Netflix a historiquement fait ce qui est assez difficile à faire: recréer l'élan en si peu de temps, plusieurs fois. Les actions de haut vol, comme Netflix ou Tesla (NASDAQ: TSLA), sont populaires parmi les investisseurs de détail parce que, bien, ils sont populaires. L'appétit pour la vente au détail de ces actions est généralement déterminé par la croyance dans le produit ou le service, et non par ses évaluations sous-jacentes ou ses paramètres de marché. Toute sorte de faux pas et de perte dans ce momentum et les prix des actions chutent.

Alors que les investisseurs axés sur la valeur recherchent généralement le prix bas, le faible prix peut indiquer un manque d'enthousiasme à acheter, ce qui fait baisser davantage le prix. Les actions à prix élevé ou perçues comme surévaluées ne sont pas considérées comme attrayantes, mais des gains importants peuvent être réalisés dans des actions de haut vol, si vous savez quels indicateurs rechercher ces tendances à la hausse. Les évaluations ne devraient pas être l'un des indicateurs car les valorisations des stocks de momentum sont rarement attrayantes. Le ratio P / E de Netflix est plusieurs fois celui des comparables du marché.

Deux indicateurs à utiliser sont les révisions de l'estimation des bénéfices et les surprises des bénéfices. Netflix a toujours eu des surprises positives sur les bénéfices en 2013 et les analystes ont été largement positifs en ce qui concerne les révisions des estimations de bénéfices pour les résultats annuels et trimestriels de 2013 et de 2014.

Par ces indicateurs, Netflix est un choix solide.

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