Un singe pourrait battre votre portefeuille si vous faites du day trading?

Je n'oublierai jamais la première fois que j'ai rencontré un day trader en face-à-face.

Il sortait avec un ami du collège et j'étais invité à la fête de réchauffement de l'appartement. Au milieu de toutes ces célébrations, je l'ai vu assis seul devant son bureau, scrutant un écran de données boursières sur TD Ameritrade.

J'étais curieux.

"De quoi s'agit-il?" Demandai-je.

"Day trading, mec. Ce est De quoi s'agit-il? C'est la seule façon de gagner sur le marché! "

"Le seulement façon? "J'ai demandé plus qu'un peu sceptique.

Après des années de travail en freelance pour les grandes marques financières comme TurboTax et Mint.com (et en tant que rédacteur en chef de Je t'apprendrai à être riche), J'étais déjà plongé dans le dédain du day trading. Toutes les recherches pertinentes ont suggéré que c'était un conte de fées - une stratégie «hasardeuse» avec beaucoup plus manquant que de frapper.

Mais ce jour commerçant avait la preuve. . . ou alors il semblait.

«Je ne connais pas l'homme, dites-moi», a-t-il jubilé en faisant signe à un solde de 50 000 $ dans son compte de courtage TD Ameritrade.

«Je vous avais dit!» Il rayonnait de fierté alors qu'il expliquait pourquoi les investisseurs passifs (ceux qui investissent dans des fonds communs de placement ou des fonds indiciels et laissent leurs investissements seuls) étaient des «chumps» et «non coupés pour le jeu de l'homme». sélection de titres high-stakes.

Je ai été impressionné. Théorie ou pas de théorie, il est difficile d'argumenter avec de l'argent froid juste devant votre visage. Je me suis amusé à l'idée que peut-être (juste peut-être) ce type avait craqué le "code" insaisissable tant avant lui avait cherché. Et je pouvais voir son sourire s'élargir à chaque question que je lui posais.

Jusqu'à, c'est, ma dernière question: "Mais n'a-t-il pas été prouvé que le timing du marché boursier est impossible à faire systématiquement?"

J'aurais du être mieux informé. Car c'était à peine deux secondes plus tard qu'il prononçait le «dire» incomparable de tous les prétendus day trader.

"Personne. N'importe qui peut chronométrer le marché si elles savoir ce qu'ils font.”

Il était temps de démêler cette pelote une fois pour toutes.

"Alors tu n'as jamais perdu d'argent?"

Ce que ce commerçant (et tant d'autres) a échoué à réaliser est à quel point leur logique suffisant est contradictoire. Si cela était vrai, cela signifierait que les day traders qui "savaient ce qu'ils faisaient" subiraient rarement - voire jamais - une perte. Pourtant, j'ai rapidement découvert que ce n'était pas le cas.

"Sensationnel! Alors c'est du profit pur? "M'exclamai-je.

"Ouais mec! Bien . . . , "Sa voix s'est arrêtée. "Pas exactement."

Son sourire disparut en un clin d'œil. "Que voulez-vous dire?" Demandai-je.

"J'ai été frappé avec un tas de pertes plus tôt dans l'année. Peut-être qu'un grand ou deux d'entre eux est un gain. "

Ou, en d'autres termes, le reste a couvert 48 000 $ ou 49 000 $ perte.

J'ai gardé ce wisecrack pour moi. C'était un bon gars, et je ne voyais aucune raison d'infliger une peine inutile à quelqu'un qui était assez aimable pour m'inviter chez lui.

Cela dit, son expérience est critique instructif à tout investisseurs. Presque tous nous avons considéré le day trading à un moment donné. Si vous ne l'avez pas encore fait, vous pouvez parier que vous le ferez dans le futur.

Si vous ne prenez rien d'autre de ce post, que ce soit ceci: personne (en dehors d'un certain nombre de génies que vous n'allez pas imiter) "sait ce qu'ils font" assez souvent pour battre le marché boursier à dessein.

Burton Malkiel a démontré ce fait d'humilité dans son livre d'investissement historique Une Random Walk Down Wall Street. Comme Mint.com résume dans son article La disparition du courtier en valeurs mobilières:

L'affirmation la plus controversée de [Malkiel] était qu'un singe jetant des serviettes en papier mouillées sur une feuille de papier au mur pourrait battre un expert armé de statistiques et de formules de sélection de titres. Intrigué (et sans doute agacé) par cette déclaration, lele journal Wall Street Il a pris comme un défi et a couru une expérience simulée où les gens ont jeté des fléchettes à des graphiques boursiers tandis que les experts ont choisi des stocks délibérément. Alors que les lanceurs de fléchettes ne l'ont pas gagné (les experts ont eu raison de 61 sur 100 essais), l'expérience a montré au public investisseur que des lancers de fléchettes complètement aléatoires battent les experts 39% du temps.

Maintenant demandez-vous: Dans quel domaine autre que l'investissement, un taux d'échec de 39% constitue-t-il «savoir ce que vous faites»? Feriez-vous confiance à un médecin qui a raté 39% de leurs chirurgies? Engageriez-vous une baby-sitter qui laisserait enlever 39% de ses enfants? Appelleriez-vous un plombier dont 39% de vos amis ont eu une mauvaise expérience?

Bien sûr que non! Mais c'est ce qui passe pour "l'expertise" parmi les stock pickers. Réconfortant ou dérangeant?

Gardez à l'esprit les stock pickers qui se sont opposés à ces "singes" n'étaient pas des amateurs arrogants (comme le gars que j'ai rencontré) maisprofessionnels hautement respectés qui travaillent à Wall Street. Et "singes"encore les battre de façon alarmante près demoitié le temps!

Qu'en est-il de Warren Buffet?

À ce stade, beaucoup interviendront et diront «mais qu'en est-il de Warren Buffet?» Pourtant, cette objection est aussi peu pertinente que trompeuse.

Warren Buffet n'est pas un investisseur extérieur impuissant comme vous ou moi. Lorsqu'il investit, il prend une part active dans la stratégie, la direction et la haute direction de l'entreprise.Alors que le reste d'entre nous ne peut rien faire d'autre que d'acheter ou de vendre, Buffett peut influencer le actions au jour le jour d'entreprises dans son portefeuille.

De plus, Buffett a le temps et les ressources nécessaires pour étudier le marché de manière obsessionnelle, jour après jour, jour après jour, jour et mois pendant des années. Au moment où il obtient ce contrôle impossible à obtenir pour une entreprise, il est mieux préparé que vous ne l'imaginez.

Enfin, Buffett n'est pas un day trading - il achète des sociétés à long terme. Il a même dit que le calendrier de ses investissements pourrait être infini - c'est à long terme!

La solution: Investissement passif

Maintenant que je vous ai complètement démoralisé, je veux vous offrir quelques mots d'espérance. Tout simplement parce que vous ne serez probablement pas le jour de votre succès sur le marché boursier ne signifie pas que vous ne pouvez pas profiter de l'investissement.

Cela signifie simplement que vous devez l'aborder d'un point de vue totalement différent.

Au lieu de tomber pour la chanson de la sélection des stocks de la sirène, investir passivement. Investir dans un fonds indiciel. Mieux encore, investissez dans un fonds de cycle de vie (également connu sous le nom de «fonds à date cible») qui sert non seulement le même objectif qu'un fonds indiciel, mais aussi rééquilibrages automatiques pour préserver votre allocation d'actifs idéale en vieillissant.

La beauté de la passivité? Il remplace le stock picking avec la technologie; à savoir, un ordinateur qui investit votre argent pour vous sur de larges pans du marché au lieu d'essayer de choisir "le bon stock" que vous ne trouverez probablement pas.

Vous ne réaliserez généralement pas d'énormes gains. Mais vous aussi généralement ne réaliserez pas énorme pertes (au moins sur le long terme). Et comme tout investisseur qui réussit le sait, éviter les pertes est - au moins - la moitié de la bataille.

Quelles sont vos pensées sur le day trading versus l'investissement passif? Un singe pourrait-il battre votre portefeuille?