Comment les investisseurs passifs peuvent-ils profiter de la synchronisation du marché 💲💲💲

Ceci est un commentaire de Rob Berger de DoughRoller.net

En mai 2007, j'ai lancé le blog sur les finances personnelles, le Dough Roller.

Et si vous lisez mes articles précédents sur l'investissement, vous savez que je suis un investisseur passif à faible coût, vanguard et aimant.

En ce sens, Jeff et moi nous ressemblons beaucoup (son article sur un générateur de nombres aléatoires battant le marché 70% du temps est un must).

Mais tout a commencé à changer il y a environ trois ans. Depuis ce changement, les investissements que j'ai faits en fonction du moment du marché ont dépassé de loin le reste de mon portefeuille. Et c'est beaucoup moins risqué et moins cher que vous ne le pensez.

Voici ce qui est arrivé.

Le problème de l'argent

Quand j'ai commencé mon blog, comme la plupart des blogueurs, je ne gagnais pas d'argent et je n'avais aucune idée de comment gagner de l'argent en ligne. Mais lentement, j'ai appris comment bloguer et comment faire de l'argent blogging. Après environ un an, le site a commencé à faire de la vraie pâte. Au début, j'ai juste caché l'argent dans un compte d'épargne à rendement élevé comme vous pouvez le trouver ici.

Mais en 2010, le blog faisait assez d'argent pour que j'ouvre un SEP IRA. Comme vous le savez peut-être, vous pouvez contribuer environ 50 000 $ par an à un IEP SEP, ce qui est beaucoup d'argent à investir en même temps. Et j'ai décidé d'investir l'argent dans des actions individuelles ou des FNB sectoriels.

Ma première erreur

J'ai besoin d'être honnête ici. En tant qu'investisseur passif, j'avais peur d'investir dans des actions individuelles. Mais je voulais essayer. Mon plan était d'investir dans des actions et des FNB qui étaient sous-évalués. Et mon premier choix était Blockbuster.

À l'époque, Blockbuster se débattait. La société avait complètement raté un nouveau développement dans notre monde appelé Internet, et Netflix a érodé sa part de marché en conséquence. Et si cela ne suffisait pas, Red Box n'aidait pas non plus. Mais j'ai décidé d'investir 4 000 $ dans l'espoir que Blockbuster pourrait renverser la tendance. Finalement, j'ai vendu mes actions pour 2 000 $ juste avant que l'entreprise ne déclare faillite.

Leçon apprise: N'investissez pas dans l'espoir d'un revirement. Certains font un massacre en faisant cela, mais cela prend un énorme investissement de temps et de recherche.

Ma deuxième "erreur"

Dans le même temps j'ai investi dans Blockbuster, j'ai aussi mis environ 10 000 $ dans Citibank (ticker: C). Mes raisons étaient plutôt saines: l'industrie financière était en ruine et les actions des banques ont été considérablement réduites, les investisseurs ayant fui dans la peur. Depuis lors, j'ai ajouté à mes avoirs Citibank, avec un investissement total de 31 305,20 $. La valeur marchande actuelle de l'investissement est de 33 629,80 $, pour un gain total d'un peu moins de 7,5%.

Alors pourquoi cet investissement était-il une erreur? En réalité, je ne pense pas que cet investissement était une erreur, mais une autre leçon apprise. Jusqu'à récemment, mon investissement dans Citibank était déficitaire. J'ai tenu et ajouté à ma participation dans la grande banque pendant près de trois ans avant de finalement atteindre le seuil de rentabilité et ensuite de réaliser un petit gain. Je m'attendais à ce que les banques se retournent plus vite qu'elles ne l'ont fait. Mais encore, mon "timing" du marché a porté ses fruits.

Leçon apprise: La reconstitution d'une action ou d'une industrie peut prendre des années. Cette approche de l'investissement est à long terme.

Ma première grande victoire

J'ai investi dans Citibank parce que l'industrie bancaire était dans le crapper. Croyant que Citibank survivrait, j'ai conclu que ce n'était qu'une question de temps avant que je fasse de l'argent sur mon investissement.

Dans le même temps, l'industrie du logement était aussi dans les toilettes. Les constructeurs perdaient de l'argent et leur stock était en chute libre. Tout comme le secteur bancaire, je savais que le marché de l'habitation finirait par se redresser. Je ne savais pas quand, bien sûr, mais tôt ou tard, il se rétablirait.

Contrairement à mon investissement dans une banque unique, avec le marché du logement, j'ai investi dans un ETF. L'IShares DJ US Home Construction Index (ticker: ITB) détient le stock de constructeurs. Mon premier investissement dans ITB était au début de 2011, et j'ai ajouté à l'investissement en 2012. Investissement total: 28 403,93 $. Aujourd'hui, ma participation dans ITB est de 43 722,65 $, pour un rendement total d'un peu moins de 54% (dividendes inclus).

C'est mon investissement dans ITB qui m'a montré la puissance de l'investissement de valeur. Et Warren Buffett résume mieux la valeur de l'investissement: «Nous essayons simplement d'avoir peur lorsque les autres sont cupides et d'être cupides seulement quand les autres ont peur.» Et c'est l'idée de market timing que j'ai utilisé dans mes investissements ces trois dernières années .

Lorsque j'ai acheté des actions d'ITB, d'autres investisseurs ont eu peur. Et cette peur les a amenés à vendre et à sortir de l'industrie du logement. Bientôt, les investisseurs dans l'industrie du logement vont commencer à devenir avides. Je vais avoir peur.

Victoires plus petites

Ce qui précède ne sont que quelques exemples de mon style d'investissement au cours des trois dernières années. Blockbuster est le seul investissement que j'ai fait qui a entraîné une perte. Tous les autres titres individuels ou ETF que j'ai achetés me appartiennent toujours, et tous ont des gains.

D'autres comprennent Ford (ticker: F), que j'ai acheté à un ratio P / E de moins de 2. J'ai gagné 10% en quelques mois. J'ai acheté Verizon en raison de son rendement élevé en dividendes alors que beaucoup d'entre eux retiraient de l'argent du marché, et cela m'a rapporté plus de 30% en un an.

Mais les fonds indiciels ne battent-ils pas la sélection active des actions?

Vous avez probablement vu de nombreuses études montrant que les fonds communs de placement gérés activement sous-performent généralement les fonds indiciels. Je pense qu'il y a trois raisons qui expliquent ces résultats:

Taille: C'est une chose de battre le marché en investissant 100 000 $. Essayez de battre le marché avec 10 milliards de dollars à investir.
Coût: Il faut beaucoup de ressources pour gérer un fonds commun de placement activement négocié. Soustraire ces coûts des rendements du fonds, et battre le marché devient extrêmement difficile. C'est comme nager avec une ancre.
Impatience: De nombreux investisseurs sont impatients. Dès qu'un fonds ne fonctionne pas comme prévu, les sorties nettes du fonds s'accélèrent. Cela amène les gestionnaires de fonds à prendre des décisions d'investissement qui peuvent être raisonnables à court terme, mais pas si importantes à long terme.

En tant qu'investisseurs individuels, nous n'avons pas ces problèmes (qui a 10 milliards de dollars à investir?) Ou nous avons un contrôle total du risque (c.-à-d., Manque de patience).

C'est plus facile que vous ne le pensez

Mon approche de l'investissement de valeur est embarrassingly simple. Je cherche des industries que les investisseurs utilisent en raison de ralentissements cycliques. Le logement est un exemple parfait.

On n'avait pas besoin d'être le prochain Warren Buffett à savoir que le logement se débattait. En fait, le repli du marché de l'habitation a été l'un des pires que nous ayons connus récemment. Et c'était l'étendue de mon analyse. J'ai acheté des actions d'ITB en sachant que le marché immobilier finirait par tourner.

Il y a quelques points à garder à l'esprit avec cette approche:

Réalisez que c'est un investissement à long terme. Mon plan est de ne jamais vendre ces investissements, du moins pas dans un avenir prévisible. Donc, je vais bien si cela prend des années pour que l'investissement montre enfin un bénéfice. Le fait est que cette approche n'est pas pour l'investissement à court terme.
Ce n'est pas tout ou rien. La plupart de mes placements sont encore dans des fonds indiciels chez Fidelity et Vanguard. Mais un pourcentage croissant de mon portefeuille aujourd'hui est dans des actions individuelles et des ETF.
La patience est critique. Vous avez besoin de patience tant en termes d'achat qu'en termes de détention de placements à long terme. Au cours d'un marché haussier, il se peut qu'aucune industrie ne vaille un investissement important.

Une considération finale

Un gros avantage à acheter des actions individuelles est le coût. J'ai commencé à investir de plus en plus dans des actions qui versent des dividendes. Et le résultat est que mon coût total d'investissement a considérablement diminué.

Ici, il est important de garder à l'esprit que le coût d'un fonds commun de placement est plus que son ratio de frais. Le ratio de frais ne tient pas compte des frais de négociation, qui peuvent être importants. Avec des actions individuelles, le seul coût est le coût initial d'achat des actions.

En raison de l'achat d'actions plus individuelles, le coût moyen pondéré de mon portefeuille est passé de 48 points de base à seulement 30. Bien que cela puisse sembler peu, sur des décennies d'investissement, les différents peuvent être des dizaines sinon des centaines Des milliers de dollars.

Rob Berger est avocat le jour et blogueur en chef le soir au Dough Roller. Plus important encore, il est un fan assidu de Five Guys Burgers et Fries!