Pourquoi il y a plus de bons jours à venir pour le Dollar General Stock

Dollar General Corp. (NYSE: DG) est un détaillant à prix réduit comptant environ 10 000 magasins situés dans 39 États principalement dans les régions du sud, du sud-ouest, du centre-ouest et de l'est. L'entreprise offre une sélection de marchandises à prix réduit et est en mesure de le faire par le biais de petites boîtes pratiques qui ne dépassent souvent pas 7 700 pieds carrés.

La société appartient à une catégorie unique de détaillants qui a été capable de naviguer confortablement dans la crise financière. La tourmente qui a submergé les marchés financiers et le fardeau financier qui en a résulté pour les consommateurs ordinaires ont fait en sorte que les détaillants à escompte tels que DG ont pu prospérer dans un monde de dépenses de consommation en baisse et de crédit réduit.

Cependant, cinq ans après la crise financière, Dollar General continue d'être forte, même si les États-Unis sont sortis de la récession.

Bien sûr, la raison principale en est que, bien que la croissance économique ait pu s'améliorer par rapport à son niveau de 2008, les progrès restent relativement faibles et les consommateurs ordinaires sont à court de liquidités comme il y a quelques années.

Quelle que soit la façon dont vous le regardez, ce scénario est peu susceptible de changer bientôt. Avec des données économiques qui ne s'améliorent pas sensiblement (voir les ventes au détail du mois dernier à 0,2% contre 0,5% attendu) et avec la Réserve fédérale qui réduit ses achats d'actifs de 85 milliards de dollars, la perspective d'une nouvelle période de prospérité est mince.

En effet, d'après les études sur les cycles du marché, les récessions se produisent généralement tous les quatre à six ans, alors nous en sommes maintenant responsables. Il suffit de regarder nos trois indicateurs clés pour une récession potentielle et vous verrez que nous nous dirigeons potentiellement de cette façon en ce moment.

Cela signifie que les consommateurs continueront de privilégier les détaillants à rabais et c'est la raison pour laquelle Dollar General a si bien fait ces derniers temps.

Résultats financiers pour Dollar General

Les résultats récents de Dollar General confirment que la société est dans une bonne position, avec un BPA au deuxième trimestre de 0,77 $, en avance sur les prévisions de 0,74 $. Par rapport à l'année dernière, les revenus ont augmenté de 11% alors que les bénéfices ont augmenté de 17,2%.

La croissance du chiffre d'affaires peut être largement attribuée à la hausse des ventes de consommables, qui représentent désormais environ 75% de l'ensemble des ventes de la DG et constituent un marché en croissance pour les actions de ce secteur. Cependant, Dollar General a également augmenté sa portée en augmentant le nombre de ses magasins de 6,5% et en augmentant la taille de ses magasins.

Augmentation des ventes, année après année

Mis à part l'annonce des résultats récents, Dollar General a une histoire convaincante d'une base de revenus croissante, ce qui rend vraiment ce stock se démarque comme un bon rendement.

En fait, la DG a connu une croissance annualisée de 11% au cours des cinq dernières années et a amélioré les ventes des magasins comparables au cours des 20 dernières années. La plus forte croissance des ventes est survenue au cours du marché baissier de 2008, il est donc clair qu'il s'agit d'un jeu défensif et d'une forte croissance. Et les jeux défensifs ne sont pas faciles à trouver ces jours-ci - surtout compte tenu des implications des récentes mesures de la Réserve fédérale.

En effet, à mesure que l'assouplissement quantitatif prend fin et que la perspective d'un nouveau repli se fait sentir, les actions défensives peuvent redevenir à la mode parmi les investisseurs.

Cependant, Dollar General n'est pas seulement un titre défensif, car il opère clairement dans un environnement qui connaît une croissance constante d'une année sur l'autre. Et comme le chômage des États-Unis reste obstinément élevé, il est peu probable que cela change.

Opportunités futures

Avec l'arrivée de l'argent, la direction de Dollar General est clairement désireuse de faire croître l'entreprise davantage et il existe de nombreuses opportunités de le faire, non seulement aux États-Unis, mais aussi à l'étranger.

Alors que DG exploite déjà plus de 10 000 magasins, il y a au moins 10 États sans aucun magasin DG. De tels États pourraient offrir beaucoup d'occasions d'ouvrir de nouveaux emplacements, tout comme le Canada qui a été présenté comme un projet futur par les cadres de la DG. En fait, le Canada pourrait offrir de meilleures perspectives de croissance que les États, car le marché des détaillants à escompte est relativement moins saturé au-delà de la frontière.

Bottom Line

Selon les études de Kantar et de PwC, les détaillants à escompte devraient être l'une des catégories de détaillants affichant la croissance la plus rapide au cours des 10 prochaines années et devraient croître de 7% d'ici 2020 (il n'y a pas beaucoup d'industries autour ça peut dire la même chose).

Dollar General a donc amplement le temps d'augmenter sa couverture de marché de 40% et de développer ses récents succès.

Que pensez-vous de Dollar General Corp. et d'autres détaillants à rabais?