L'argument en faveur de l'investissement dans les actions locales

Une théorie est quelque chose qui n'est pas prouvé vrai, mais soutenu par des tests continus et des preuves à l'appui. En finance, aucune théorie n'est testée plus que la théorie des marchés efficients - c'est-à-dire que toutes les informations connues sont toujours valorisées dans un titre particulier.

Les chercheurs s'intéressent énormément à l'idée d'asymétrie informationnelle, l'idée qu'une personne ou un groupe de personnes peut avoir plus ou mieux d'information que tout le monde. Jusqu'à présent, les chercheurs ont prouvé quelque chose de très intéressant: investir dans des actions locales semble stimuler les rendements. En fait, les rendements les plus élevés pour les investisseurs individuels et institutionnels semblent provenir des actions locales.

Une étude de 1997 a révélé que les investissements dans les entreprises locales (celles situées dans un rayon de 250 milles) ont surpassé le marché. Les positions les plus concentrées - les participations locales dans le quintile le plus élevé - ont battu le marché de 6,6% par an après ajustement pour tenir compte du risque.

Pourquoi investir dans des actions locales pourrait être une bonne idée

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles vous pourriez envisager d'investir dans les entreprises les plus proches de vous:

1. Une connexion unique - Souvent, ce que nous voyons dans les états financiers peut être très différent de ce que nous voyons lorsque nous examinons l'environnement concurrentiel de l'entreprise. Si je devais regarder seulement les finances, je pourrais vraiment entrer dans une compagnie comme la pizza de Noble Roman. Cependant, ayant grandi smack dab au milieu du pays de Noble Roman, je sais que le produit est ... bien, horrible.
2. Avantages informationnels - Vous connaissez probablement quelques personnes qui travaillent pour des sociétés cotées en bourse. En parlant à vos amis et connaissances, vous pouvez avoir une très bonne idée de l'avenir d'une entreprise. Vos amis sont heureux de travailler pour la société XYZ? La nouvelle BMW de Jim a-t-elle été financée par une prime de performance, ce qui indique que son employeur pourrait être en train d'assommer les estimations de Wall Street?
3. Informations d'intérieur - Les entreprises publiques dans les petites villes font la une des journaux locaux, mais elles ne bénéficient pas de la même couverture ailleurs. De nos jours, la plupart des journaux ont une édition en ligne qui peut être lue gratuitement, mais cela ne signifie pas que les investisseurs trouvent cette information et l'évaluent dans une entreprise. Ce qui est intéressant dans votre région peut ne pas être perçu comme digne d'intérêt pour toute une organisation. Ceux qui sont locaux peuvent très bien savoir mieux parce qu'ils prennent dans les petites choses, l'information souvent négligée.
4. Recherche plus facile - Il est assez facile de se rendre chez un petit détaillant pour vérifier les ventes lorsque vous vivez à distance de conduite. De même, vous pouvez obtenir une bien meilleure compréhension d'une entreprise en sondant les fournisseurs et les clients locaux que vous ne pouvez lire sur l'entreprise à des milliers de kilomètres. Je suis certain que les investisseurs qui investissent dans des entreprises locales sont beaucoup plus susceptibles de prendre leur diligence raisonnable à un niveau supérieur lorsqu'il s'agit simplement de monter dans la voiture pour une véritable recherche pratique.
5. Plus de tolérance pour la déception - Si vous connaissez bien une entreprise en vivant à proximité, vous êtes plus susceptible de tolérer les hauts et les bas. Le biais de familiarité est très réel - nous savons que le gaz est cher parce que nous voyons le prix tous les jours. De même, nous savons qu'une entreprise peut avoir un prix trop élevé ou trop bas parce que nous pouvons observer de nos propres yeux comment l'entreprise fonctionne.

Quand j'ai vu cette étude pour la première fois, j'ai été stupéfaite. Je m'attendais à ce qu'il y ait un certain parti pris en faveur de la détention de sociétés locales, mais je n'aurais jamais imaginé que l'achat local pourrait simplement augmenter les rendements de 6,6% par an.

Investissez-vous dans des actions locales? Avez-vous une préférence pour les entreprises locales par rapport aux investissements à distance?