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Méfiez-vous des événements Black Swan

Méfiez-vous des événements Black Swan

Comme je l'ai mentionné la semaine dernière, je crois que cette décennie à venir sera un marché haussier, avec une solide progression dans le temps. Mais j'ai aussi prévenu que ce n'était peut-être pas une ligne parfaite, et il pourrait être embourbé avec un couple Black Swan Events. Black Swan Events est une métaphore d'un événement surprise qui dépasse le cadre des attentes normales et qui a un effet majeur sur le monde, qu'il soit financier ou non. Ce sont les cas extrêmes, avec des probabilités si faibles qu'elles ne sont pas traditionnellement calculées dans la méthodologie de planification standard.

L'idée de Black Swan Event existe depuis longtemps, mais elle a d'abord été publiée par Nassim Nicholas Taleb dans son livre de 2004, Fooled By Randomness. Selon ses critères, pour être un événement Black Swan, vous devez avoir ce qui suit:

  • L'événement doit être une surprise
  • L'événement doit avoir un effet majeur (et il ne doit pas nécessairement être négatif)
  • Après l'événement, il est rationalisé avec le recul comme pouvant être prédit et / ou atténué

Au-delà des marchés financiers, il met en avant les exemples de la création d'Internet et des attentats du 11 septembre sous le nom de Black Swan Events. Il rappelle également aux lecteurs que les banques et autres institutions financières ne prennent généralement pas en compte les Black Swan Events dans leurs modèles de risque, et qu'ils ne sont donc pas prêts à les gérer - ce que nous avons vu dans la crise financière de 2007.

En tant que tel, ces événements peuvent se reproduire, et voici certaines de mes réflexions sur ce dont vous devez être conscient.

Evénements Black Swan à surveiller

Alors que Black Swan Events doit être une surprise par définition, basé sur l'histoire récente, je pense qu'il y a plusieurs événements possibles qui "experts"Ont négligé comme ne pouvant pas arriver, que dans la réalité, pourrait très facilement se produire dans la prochaine décennie. Voici ce que je pense que vous devriez surveiller.

La négociation d'ordinateurs à grande vitesse résiste au marché boursier

Nous avons déjà vu cela arriver deux fois:

  1. Le crash de 2010
  2. La débâcle de Knight Capital de 2012

Dans le Flash Crash de 2010, le marché boursier a chuté de 9%, soit environ 1 000 points, en quelques minutes, en raison d'un programme d'échange d'ordinateurs à haute fréquence qui s'est détraqué. En 2012, Knight Capital a eu un problème similaire: un algorithme informatique a envoyé des trades qui ont fini par coûter à l'entreprise plus de 400 millions de dollars et manipulé le marché pour plus de 140 titres.

Comme les ordinateurs deviennent la force dominante à Wall Street (ils représentent actuellement environ 70% de tous les métiers chaque jour), le potentiel d'erreurs coûtant des milliards de dollars devient de plus en plus probable. Et tandis que le gouvernement et les institutions financières mettent en œuvre "sauvegardes", Cela donne juste un faux sentiment de sécurité avant que le prochain Flash Crash n'arrive.

La Chine ou l'Europe s'effondre

L'Union européenne est la deuxième plus grande économie si l'on additionne le PIB de tous les États membres, mais la Chine devrait prendre cette place très bientôt et est la deuxième plus grande économie autonome derrière les États-Unis. Et ces deux secteurs sont confrontés à des vents contraires significatifs au cours de la prochaine décennie.

L'Europe fait face à la dette et à la croissance stagnante depuis des années, et il y a eu des relations intermittentes avec de nombreux pays membres - la Grèce, l'Espagne et le Portugal. Si l'un de ces pays s'effondre, ou que l'UE se brise, cela pourrait déboucher sur un marché tumultueux et entraîner un changement énorme et inattendu de l'économie mondiale. Cela pourrait envoyer un choc qui décimerait le marché boursier.

La Chine, d'un autre côté, essaie de comprendre comment se développer de manière durable. Il a pris d'énormes sommes d'argent pendant des décennies et commence maintenant à éprouver des difficultés de croissance à mesure que son infrastructure, son gouvernement et son cadre juridique sont mis à l'épreuve par la croissance de son économie. S'il devait entrer en récession, il pourrait s'agir d'un événement énorme qui se répercuterait sur l'économie mondiale, semblable à ce que les récessions américaines ont déjà fait auparavant.

Grève des catastrophes naturelles

Enfin, il existe toujours un potentiel de catastrophes naturelles. Des études scientifiques ont montré que les catastrophes naturelles ont augmenté en fréquence au cours des dernières décennies. Cependant, les catastrophes naturelles, d'après leur propre considération, n'ont généralement pas d'impact négatif sur l'économie - en fait, dans de nombreux cas, les conséquences stimulent l'économie en raison de la relance des dépenses de l'économie. Je crois, cependant, qu'il y aura une combinaison de questions qui bouleversent une catastrophe naturelle à venir qui aura un impact négatif sur l'économie, et sera un événement Black Swan. Si la façon dont notre gouvernement a géré le soulagement de l'ouragan Sandy est un indicateur, je pense que les réactions futures aux catastrophes seront également entachées de bureaucratie, ce qui retardera la réaction. Ensuite, si cela est aggravé par une récession ou un autre événement, nous pourrions avoir un grave problème entre nos mains.

Stratégies pour investir autour des événements Black Swan

Maintenant que j'ai mis en évidence toutes les pessimistes auxquels je peux penser, comment faites-vous face? Il existe deux stratégies d'investissement de base pour la gestion des événements Black Swan.

Barbell Stratégie d'investissement

La stratégie d'investissement de Barbell a été créée par Nassim Taleb comme moyen d'atténuer les effets des événements qu'il a étiquetés. L'idée est que vous conservez environ 90% de vos investissements dans des actifs ultra-sûrs, comme les espèces et les bons du Trésor, puisque personne ne peut prédire l'avenir. Ensuite, avec les 10% restants, vous investissez dans des placements hautement spéculatifs, comme le capital-risque. De cette façon, quoi qu'il arrive, vous ne perdrez que 10% de votre portefeuille à un moment donné.

Cependant, cette approche ne convient pas à la plupart des investisseurs. C'est trop conservateur, mais en même temps trop risqué avec ce que vous investissez.

Ne rien faire Stratégie

Ma stratégie pour ces types d'événements est le "Ne rien faire Stratégie". Nom assez chic, hein? Cela souligne mon point que vous ne devriez probablement rien faire et juste le sortir. Dans chaque Black Swan Event qui a eu lieu, le marché a bien rebondi et a atteint de nouveaux sommets après l'événement. Black Swan Les événements sont sombres et moroses à court terme, mais ils finissent généralement par être à court terme sur le radar. En tant que tel, vous avez quelques options:

  • Que faire si vous avez perdu de l'argent sur des investissements
  • Devriez-vous acheter plus quand vos investissements sont en panne?

Le nom du jeu devrait toujours être d'éviter les erreurs d'investissement. Acheter haut et vendre bas est toujours le numéro 1. Donc ne pas vendre juste parce que le marché a un crash flash. Votre meilleur pari dans la plupart des circonstances sera toujours de ne rien faire et de regarder votre portefeuille revenir à sa gloire d'origine au fil du temps.

Quelles sont vos pensées sur ces événements Black Swan? Pensez-vous qu'ils sont susceptibles de se produire? Que pensez-vous d'autre qui puisse arriver?

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