Est-il maintenant temps d'acheter des actions Apple après de faibles attentes?

Apple (NASDAQ: AAPL) a chuté de plus de 8,3% la semaine dernière suite à l'annonce mardi 12 septembre de ses deux nouvelles offres iPhone, dont le très attendu nouveau modèle "low-cost". La vente pourrait présenter une opportunité d'achat si vous croyez que la baisse des prix est exagérée.

Cependant, cela pourrait aussi signifier que le sentiment négatif qui a tourmenté les actions de la société pour une grande partie de son histoire récente est de retour. Une chose est sûre: Wall Street est clairement concernée par les ventes massives et les prévisions de bénéfices.

Les baissiers sur le titre d'Apple estiment que le faux pas de la nouvelle offre iPhone est emblématique des problèmes stratégiques chez Apple. Les prévisions de bénéfices à long terme ont déjà chuté au cours des 18 derniers mois et jusqu'à présent, le lancement du nouveau iPhone semble avoir encore abaissé ces prévisions.

Tout ceci étant dit, Apple devrait générer des flux de trésorerie disponibles significatifs et se négocier à des multiples raisonnables, à condition que les prévisions tiennent. Le titre a clôturé vendredi à 464,90 $, ce qui représente 10,9 fois le bénéfice par consensus de l'exercice 2014 et 7,1 fois le bénéfice par action et le BAIIA.

La nouvelle stratégie iPhone d'Apple a-t-elle échoué?

Apple a établi un modèle d'annonce d'un nouvel iPhone tous les deux ans et entre introduit un modèle "s" mis à jour. L'année dernière, la société a présenté l'iPhone 5, alors la semaine dernière, il a suivi avec l'iPhone 5s. Cependant, il a également fait quelque chose qu'il n'avait pas fait auparavant: Apple a également présenté un modèle appelé l'iPhone 5c au lieu de simplement baisser le prix sur l'iPhone 5 et en appelant son option de milieu / bas prix.

Ce n'est pas un blog technologique, mais voici un rapide résumé de l'iPhone 5s et 5c. L'iPhone 5s, le nouveau produit phare d'Apple, a un processeur mis à jour, la puce A7, est le premier smartphone 64 bits, et vient en argent, or, et espace gris unique, d'autres savent que vous avez la dernière version.

Il a également quelque chose appelé la puce M7 pour la détection de mouvement améliorée et offre une caméra améliorée et un capteur d'empreintes digitales pour la sécurité. Le prix varie de 199 $ à 399 $ avec contrat. L'iPhone 5c existe en cinq couleurs et ne dispose pas des fonctionnalités mises à jour mentionnées pour les 5, mais son prix est de 99 $ à 199 $ avec un contrat.

Une chance de stimuler la part de marché

La nouvelle stratégie pourrait accroître les parts de marché sur le marché des smartphones de milieu de gamme. Historiquement, les points de prix pour le nouvel iPhone d'Apple sont restés élevés, et la compagnie offrirait la version précédente. Dans ce cas, il aurait été l'iPhone 5 à un prix inférieur.

Fondamentalement, il offrait à des consommateurs plus sensibles au prix une technologie vieille d'un an à un prix similaire aux nouveaux appareils alimentés par un système d'exploitation Android de milieu de gamme (NASDAQ: GOOG).Avec l'iPhone 5c, cette stratégie a changé. Apple vend maintenant une version allégée de sa nouvelle technologie, à prix réduit. La nouvelle stratégie peut aider Apple à rivaliser plus étroitement avec des offres moins coûteuses qui utilisent Android OS.

Le prix est une préoccupation

Cependant, le prix de l'iPhone 5c est encore trop élevé selon plusieurs, et a provoqué une baisse des prévisions de ventes des analystes pour le second semestre 2013 et l'ensemble de l'année 2014. Hors contrat, il coûte 549 dollars aux Etats-Unis et, surtout, 735 $ en Chine.

La Chine, en 2013, est devenue le plus grand marché de smartphones au monde et il est important d'avoir des modèles plus modérés pour gagner des parts de marché là-bas. L'iPhone 5c a un prix trop élevé pour certains sur ce marché où les fournisseurs de services mobiles ne subventionnent souvent pas le coût du téléphone comme aux États-Unis. Les rapports initiaux montrent un intérêt modéré dans le 5c des consommateurs en Chine. Les attentes, plus alimentées par les médias que la direction d'Apple, avaient augmenté et Apple aurait eu un vrai modèle à bas coût et cette nouvelle offre était supposée faire sensation sur ce marché.

La nouvelle stratégie de l'iPhone est celle qui était nécessaire et probablement bonne à long terme pour les ventes et la part de marché d'Apple. Dans la gamme des ordinateurs de bureau et portables Apple, il existe depuis longtemps deux lignes de produits: une ligne à bas prix et ses produits phares à prix élevé.

Sa ligne à bas prix se situait toujours au niveau de prix moyen des ordinateurs de bureau et des ordinateurs portables, car Apple s'engage à fournir des produits de qualité pour soutenir l'image de la marque. Ce n'est pas différent maintenant dans les smartphones, et tandis que le prix pourrait changer, l'introduction de l'iPhone 5c donne à Apple une entrée dans le marché de milieu de gamme afin qu'il puisse mieux rivaliser avec les appareils Android OS, l'aidant part de marché au cours des prochaines années.

Catalyseurs à venir pourraient être positifs pour les actions d'Apple

Lorsque les estimations de bénéfices sont coupées, les actions diminuent. Le trébuchement ici par Apple a provoqué une réduction des prévisions de bénéfice et en conséquence les actions ont emboîté le pas. Cela dit, certains rapports basés sur le suivi des commentaires positifs sur les médias sociaux en ligne suggèrent que le marché se réchauffe pour l'iPhone 5c. Le titre a fixé des attentes relativement faibles, de sorte qu'une surprise quand Apple annonce ses numéros de pré-commande pourrait conduire les actions à la hausse.

Apple fera également une annonce concernant l'iPad et l'Apple TV avant la fin de l'année. Il semble que les attentes autour de ces événements soient aussi plus discrètes que par le passé. Il y a de la place pour la société pour surprendre positivement sans avoir à totalement l'assommer avec ces nouvelles sorties de produits. Il est possible que ces événements agissent également comme des catalyseurs positifs pour le stock.

Conclusion: Le potentiel des catalyseurs positifs et de l'évaluation soutient une thèse d'achat

Apple a clairement trébuché la semaine dernière, mais avec des attentes autour de l'iPhone 5c tempéré, il y a place pour une surprise positive pour ses chiffres de ventes. En outre, la position de trésorerie de la société (146 milliards de dollars en liquidités et en investissements) est suffisante pour racheter environ un tiers de ses actions en circulation.

Comme indiqué précédemment, il se négocie à 10,9x bénéfices Bénéfice par action EPS14. Mais après ajustement pour l'argent, il se négocie à seulement 7,5x. Et Apple ne brûle pas d'argent, mais en génère plus. Il a un plan de dividende et de rachat actif pour retourner de l'argent aux actionnaires.

En outre, Apple se négocie au même multiple de 10,9 fois les bénéfices de l'exercice 2014 que Microsoft (NASDAQ: MSFT), une société qui a connu une croissance faible au cours de la dernière décennie et qui est en train de recentrer / restructurer ses activités. La valorisation combinée à la capacité à battre les attentes de ventes pour l'iPhone 5s et l'iPhone 5c ont reçu un accueil plus positif de la part de la Street car son nouvel iPad et son produit TV pourraient tous conduire les actions à la hausse.

Que pensez-vous d'acheter Apple après la vente de la semaine dernière?

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