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Investissement dans les télécommunications: une activité crée de nouvelles possibilités

Investissement dans les télécommunications: une activité crée de nouvelles possibilités

L'industrie des télécommunications est au cœur de développements intéressants que les investisseurs devraient suivre de près.

Premièrement, il y a la fusion potentielle des transporteurs numéro trois et quatre aux États-Unis, ce qui a des répercussions positives et négatives sur les deux dirigeants. Verizon (NYSE: VZ) fait également des affaires qui menaceraient une entreprise comme Akamai (NASDAQ: AKAM), mais montre également comment elle se recentre sur le fait de devenir une société de technologie de premier plan, et pas seulement une société de télécommunications de premier plan.

Verizon achète EdgeCast

Verizon achètera EdgeCast pour environ 350 millions de dollars selon les rapports. EdgeCast est un réseau de distribution de contenu de démarrage (CDN) et un concurrent d'Akamai. Le soutien d'un accord avec Verizon présente des menaces substantielles pour Akamai et signifie probablement la fin de l'accord de revendeur de Verizon avec lui.

EdgeCast devrait avoir des ventes d'environ 100 millions de dollars en 2013, et le soutien de Verizon peut financer une expansion plus rapide de l'entreprise et faire EdgeCast. Il peut également permettre à EdgeCast de rivaliser sur un prix qui est également mauvais pour Akamai et les autres CDN. Positivement pour Verizon, il peut combiner le CDN avec les capacités de diffusion multimédia de Verizon Digital Media Services lui permettant de regrouper des services, similaires à ce que Level 3 a déjà fait. L'accord va accélérer la consommation de médias sur Internet, la performance des entreprises en ligne, et démontre en outre que la direction essaie d'être plus qu'une entreprise de téléphonie mobile.

Impact de la fusion proposée de T-Mobile et Sprint

T-Mobile (NYSE: TMUS) est de nouveau le centre des négociations de fusion, cette fois avec Sprint (NYSE: S). Sprint envisagerait de faire une offre pour T-Mobile. Auparavant, le ministère de la Justice des États-Unis et la FCC ont bloqué le projet de fusion avec AT & T (NYSE: T). Les deux régulateurs ont estimé que la fusion créerait trop de consolidation au sein de l'industrie et serait mauvaise pour les consommateurs.

L'accord avec Sprint rassemblerait ses 54 millions de clients sous Sprint, Virgin Mobile USA, Boost Mobile et Assurance Wireless, et les 45 millions sous le parapluie de T-Mobile. Le nombre total de clients de la société combinée serait proche de 100 millions, ce qui le place dans la même fourchette que Verizon et AT & T. AT & T compte 108 millions d'abonnés et Verizon compte 101 millions de clients particuliers. Le soutien financier et autre soutien à la fusion proviendrait probablement de Softbank, le principal propriétaire de Sprint.

Au cours des dernières années, T-Mobile a attaqué agressivement de nouveaux clients en brisant les prix et autres moules structurels dans l'industrie. Le soutien de Deutsche Telekom lui a permis de prendre les risques qui ont porté leurs fruits. Il est incertain si une entreprise combinée irait de l'avant avec cette approche innovante.

L'impact sur l'industrie et les concurrents comme Verizon et AT & T est quelque peu incertain. Du côté négatif, cela créerait un troisième acteur majeur en tête-à-tête avec ces deux entreprises. Chacun perdrait tout avantage acquis par la taille. Cependant, il peut effectivement être positif pour la tarification et la fidélisation des clients.

T-Mobile a élargi sa clientèle au cours de l'année en offrant des offres qui séparent les paiements par téléphone des paiements de service, permettent aux utilisateurs d'apporter leur propre téléphone et offrent des rabais pour l'achat de plus grandes quantités de données. Jusqu'à tout récemment, Verizon et AT & T ne l'ont pas fait, mais ont été forcés d'ajuster leurs modèles de tarification à la baisse de la part de T-Mobile.

Le PDG de T-Mobile a récemment déclaré qu'il avait prévu d'autres projets en 2014 qui continueront à renverser l'industrie. Il est incertain si un Sprint combiné et T-Mobile se concentrerait sur la croissance agressive de la clientèle par des méthodes similaires ou protégerait les marges et les prix actuels et la structure de l'industrie. Si la fusion entraînait un recul des efforts de T-Mobile, cela pourrait permettre à AT & T et Verizon de reprendre leur souffle et de laisser leurs modèles inchangés. De plus, cela pourrait être l'occasion pour l'une de ces deux entreprises de mener l'industrie vers l'innovation.

Tout cela dit, cet accord sera également confronté à des défis de la part du DOJ et de la FCC. Sa probabilité d'obtenir l'approbation est plus grande que l'affaire avec AT & T, car il fusionnerait les numéros trois et quatre joueurs. Le fait que T-Mobile ait gagné des parts tout au long de l'année 2013 a eu un impact positif sur les prix pour les consommateurs, et le fait qu'elle ait également acquis MetroPCS, nuit probablement à une éventuelle transaction.

Les régulateurs sont conscients que l'accord pourrait marquer la fin de ce qu'ils considèrent comme des développements positifs dans l'industrie. Enfin, il y aura des enchères de spectre sans fil à venir en 2014 et 2015. Le gouvernement prévoit vendre du spectre et mobiliser des capitaux pour financer le réseau sans fil de sécurité publique de premier répondant et pour réduire le déficit. Moins de joueurs pourraient nuire au montant des revenus générés par la vente. Un accord peut encore être conclu, mais certains de ces défis doivent être adressés aux régulateurs influents et / ou aux tribunaux.

Conclusion

Le positionnement pour la croissance de Verizon et T-Mobile sont probablement les meilleurs pour l'industrie. T-Mobile peut poursuivre sa stratégie de perturbation à court terme, car un accord avec Sprint prendra un certain temps à régler. Les investisseurs doivent être prudents car une prime d'acquisition est dans le cours de l'action de T-Mobile et si une transaction tombe en morceaux, cette prime sort et l'action baisse.

Pour Verizon, la fusion de Sprint et de T-Mobile est peut-être un net positif car elle peut faire baisser le coût du spectre et conduire à des tactiques d'acquisition de clientèle moins agressives dans le secteur. En outre, Verizon pense à l'avenir et prend des mesures pour être plus qu'un simple télécom. Il peut mener le développement technologique dans l'industrie.

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