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6 étapes pour le plan de stabilité financière

6 étapes pour le plan de stabilité financière

Les marchés financiers restent agités et perturbés, les marchés voyant apparemment le déploiement du «plan de stabilité financière» du secrétaire au Trésor, Geithner, décevant. J'ai certainement été déçu par le plan et son manque de détails. Mais quoi de neuf? Il semble que de nombreuses interventions gouvernementales récentes ont été loin d'être transparentes. Familier avec l'expression "Clair comme de la boue". ça résume à peu près.

À l'heure actuelle, le plan énonce six grandes étapes.

1. Besoin d'un test de stress?

La première consiste à «soumettre les grandes banques à un test de résistance», à accroître la divulgation et, si nécessaire, à injecter plus de capitaux et à encourager l'investissement privé. Pour moi, malgré mon opinion que certaines grandes banques méritent une grande partie du blâme pour le désordre dans lequel nous sommes, cette idée tombe dans la catégorie «si je ne riais pas si fort, je pleurerais». Ces banques sont déjà totalement stressées et luttent pour rester à flot. Une autre ronde d'examens réglementaires majeurs et d'obligations de divulgation pourrait ne pas être la meilleure utilisation du temps ou de l'argent de quelqu'un au milieu de cette crise financière.

2. Fonds d'investissement public-privé

L'étape 2 consiste à créer un «fonds d'investissement public-privé» pour permettre aux banques de vendre des actifs en difficulté à d'autres entreprises du secteur privé. À mon avis, le faux pas est que le nouveau plan veut que les actifs soient vendus au prix du marché. Heck, les banques peuvent le faire déjà, mais ils pensent que les offres sont trop bas.

3. Le TALF

L'étape 3 consiste à faire en sorte que la Réserve fédérale lance la facilité de prêt de titres adossés à des créances à terme (TALF), commence à acheter des prêts titrisés aux particuliers et aux entreprises, puis étende le programme aux titres adossés à des hypothèques commerciales. actifs aussi bien. Le plan prévoit jusqu'à un billion de dollars en prêts de la Fed. Ce qui me préoccupe, c'est que la taille et le flux du crédit pourraient devenir politisés. En tout cas, la Fed a mis du temps à faire avancer ce programme.

4. Est-ce transparent?

L'étape 4 est un «programme de transparence et de responsabilité» qui vise les banques ayant besoin d'aide; limiter les dividendes, l'indemnisation, le lobbying et d'autres restrictions. Certaines des restrictions ont un sens. d'autres, malgré ma colère face au comportement de ces institutions, semblent draconiens.

5. Aide à la forclusion

L'étape 5 consiste à dépenser de l'argent pour aider les gens à éviter la forclusion et à soutenir le logement. Mon coeur est d'accord avec ça, mais ma tête dit que ça ne va pas avoir beaucoup de succès. Il est difficile d'aider les propriétaires qui sont au-dessus de leurs têtes. Parfois, il est préférable de passer à autre chose et de vivre dans quelque chose que vous pouvez vous permettre. Je suppose que ça vaut le coup d'essayer, mais je voudrais aussi ne pas payer pour cela.

6. Les boutiques Ma et Pa

Enfin, il existe une «initiative de prêt aux petites entreprises et aux communautés» qui permet à la Small Business Administration (SBA) de consentir davantage de prêts et d'augmenter leurs garanties sur les prêts. Ce programme semble correct, mais je m'inquiète des défauts.

Comme je l'ai dit plus tôt, il n'y a pas encore de détails, et compte tenu de la réponse décidément tiède des marchés boursiers et obligataires, je soupçonne qu'il pourrait y avoir des changements importants dans le plan au cours des prochaines semaines. Nous devrons juste attendre et voir. J'espère qu'ils reviendront et reconsidéreront le modèle utilisé pour lever beaucoup de risques sur Citigroup et Bank of America à la fin de l'année dernière. Ce modèle était simple et simple. Bien qu'il me semble que le gouvernement ait imposé un prix trop élevé pour garantir les actifs en difficulté, étant donné le fléchissement des cours des actions de ces banques, il serait assez facile de modifier le terme de deux pages utilisé dans ces transactions pour affiner les résultats .

Beaucoup de grands nombres sont lancés dans toutes ces discussions, et il est facile de perdre la perspective. Il convient de garder à l'esprit que si la dette totale des États-Unis s'élevait à environ 52 billions de dollars à la fin du troisième trimestre 2008, les actifs financiers totaux, après des dépréciations et des pertes substantielles, s'élevaient à environ 146 billions de dollars. Et rappelez-vous qu'il y a encore beaucoup d'entreprises en bonne forme financière. Comme toujours, appelez-moi s'il vous plaît avec des questions ou des préoccupations.

par (Erik)

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